新世纪期货-交易提示-220822

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（以下内容从新世纪期货《交易提示》研报附件原文摘录）
　　螺纹：央行降息超出了市场预期，投资销售持续恶化，有效的保交楼措施仍看不到的情况下，整个地产链条重心下移。随着钢厂复产，产量连续四周回升，表需回落，库存持续下降，降幅放缓。稳增长明确，基建投资继续释放，保交付首次写入政治局会议，施工、竣工有望逐步改善，但新开工仍不及预期，对螺纹需求弱化。产业端高炉、电炉复产，此次限电政策涉及到安徽、四川、浙江等地，电力紧张将导致多数短流程被迫减产，进而导致电炉端的螺纹钢产量下降，螺纹产量回升有限，需求不及预期，螺纹承压。后期钢厂仍有较积极因素，下半年仍维持一定的减产力度，积极的宏观政策为钢价提供上涨动力，关注政策端宽松后销售能否实质性复苏以及产量端实际回升情况。 　　铁矿：8月高炉确实小幅复产，这是推动铁矿石价格反弹的核心因素，但钢厂8月实际复产力度或不及预期。财年末冲量结束后主流矿发运有所回落，但整体降幅不大。淡水河谷虽调降全年产量目标，但即便按最低目标计算，下半年环比增量超3600万吨，预计主流矿在目标产量驱动下，后续发运量将呈现出季节性回升局面。目前国内钢厂终端需求疲弱，要完成全年粗钢产量同比不增的目标，这意味着钢厂复产的空间有限。复产预期下，日均铁水产量止跌企稳，铁矿盘面跟随成材，自身上行驱动不足，同样90美元附近是非主流矿成本集中区间。供需没有实质性好转，铁矿跟随螺纹运行。