华安期货-沪铜周报：供需两弱，铜价短期或延续震荡走势-220821

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（以下内容从华安期货《沪铜周报：供需两弱，铜价短期或延续震荡走势》研报附件原文摘录）
　　投资策略建议： 　　目前市场正等待鲍威尔 8 月 26 日的杰克逊霍尔年会发言， 短期海外宏观相对真空， 而长期视角下， 全球经济放缓以及美联储紧缩带来需求端的冲击依然会给铜价压力。 国内宏观基本面不变， 7月工业、 投资、 消费和地产数据不及预期， MLF 和逆回购利率均下降 10 个基点， 货币政策继续托底。 　　供需面近期主要关注华东地区持续高温引起的限电限产影响，从历年表现来看， 限电限产对下游需求端的影响更大。 但废铜始终面临着供应紧张的问题，废铜制杆的价格上涨将刺激精制铜杆的消费， 下游需求整体偏弱但不必过于悲观。 现货供应偏紧张带动升水大幅走阔， 19 日上海地区平水铜升水报 510 元/吨。 期权波动率变化较小， 行权价主要集中于 60000 和 62000， 与上周保持一致。 　　整体来看， 当前下游畏高， 多选择观望， 成交以贸易商走量为主， 短期供需两弱格局较难改变， 预计铜价延续震荡为主。 策略上建议延续逢高沽空。 　　近期关注: 　　美联储官员讲话、 国内疫情动态、 限电限产等。