中泰期货-股指期货品种周报：中报密集披露阶段到来，期指仍难排除阶段性回调压力-220822

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　　行情研判：周度来看我们认为A股市场驱动逻辑或将围绕国内经济基本面展开，分母端央行超预期降息较大程度上表明国内大概率维持宽松流动性环境，这对A股市场历史偏低估值水平起到关键性支撑作用，股债性价比显示股市配置价值凸显，分子端7月份月度经济数据显示国内稳增长压力较大，疫情持续反复以及地产链条下行压力对下半年国内经济成色施压，当下处A股市场上市公司中报密集披露期，截至目前披露节奏以及已披露报告质量不及往年同期，尾部爆雷风险存在。整体来看，A股市场估值模型中分子端与分母端劈叉情况持续，存量资金+板块快速轮动格局显示市场对后市走势仍存忧虑，结构性行情或将持续，中小市值成长板块占优，但是赛道过度拥挤情况值得关注。【周内重点关注杰克逊霍尔全球央行年会】
　　股指期货策略方面：短线单边观望为主，长线投资者逢低试多为主，跨品种套利策略暂不推荐，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。
　　股指期权策略方面：单边观望为主，投资者可以考虑适度布局做空波动率策略，现货持仓集中者可以考虑备兑策略增厚收益，谨慎持仓，及时止盈止损。
　　风险提示：国内疫情超预期蔓延地缘政治风险骤升