中泰期货-2022年8月股指期货周报：社融数据不及市场预期，期指持续修复动能仍需观察-220815

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　　行情研判：上周宏观事件对市场情绪负面冲击明显减弱叠加美国通胀再现过顶迹象共同推动关键指数震荡反弹。周度来看我们认为A股市场驱动逻辑或将围绕国内经济基本面展开，分母端二季度央行货政执行报告显示下半年国内流动性维持宽松态势无虞，股债性价比显示股市配置价值凸显，分子端7月份社融数据显示国内需求疲弱态势尚未有效改变，国内经济增长预期尚未明显改善，当下处A股市场上市公司中报密集披露期，截至目前披露节奏以及已披露报告质量不及往年同期。整体来看，存量资金+板块快速轮动格局显示市场对后市走势仍存忧虑，分子端与分母端劈叉情况持续，但是在分母端难以进一步宽松背景下分子端上市公司盈利对指数的边际影响或有所放大，我们对关键指数维持区间震荡判断，上证综指在3100点支撑与3400点阻力都较为明显。
　　股指期货策略方面：短线单边观望为主，长线投资者逢低试多为主，跨品种套利策略仍以多IM/IC空IH/IF为主，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。
　　股指期权策略方面：单边观望为主，投资者可以考虑适度布局做空波动率策略，现货持仓集中者可以考虑备兑策略增厚收益，谨慎持仓，及时止盈止损。
　　风险提示：国内疫情超预期蔓延地缘政治风险骤升