创元期货-橡胶周报：关注泰国合艾原料下跌动态-220812

文本预览：

《创元期货-橡胶周报：关注泰国合艾原料下跌动态-220812（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《创元期货-橡胶周报：关注泰国合艾原料下跌动态-220812（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从创元期货《橡胶周报：关注泰国合艾原料下跌动态》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　整体来看，胶价在产区季节性增产预期下盘面承压，下游需求缺乏驱动，处于小幅波动、滞缓的状态，基本面定性供需偏弱，价格位于低位亦存在合理性。近期宏观扰动亦增加，盘面多表现被动跟涨跟跌，供需两端暂无主动突破。 　　近期基本面泰国杯胶价格预期承压是市场关注的主要利空因素，基于此，市场情绪多谨慎对待。实际价格表现来看，泰国合艾市场原料下跌，杯胶虽有松动，但仍表现相对抗跌，胶水杯胶价差收敛，若杯胶价格继续坚挺，胶水下跌空间预计有限，利好盘面支撑。向下的风险点在于市场对未来欧美需求边际转弱的预期演变过程。目前，泰3烟片胶加工利润回升，高于乳胶及20号胶，关注供应端结构性变化。国内产区来看缺乏强有力的季节性干扰因素，产区原料价格先后回落，当前处于相对稳定的状态。加工利润方面，01合约交割利润依旧处于盈亏平衡以下，乳胶及9710胶加工利润尚可。需求端依旧变化不大，维持轮胎成品库存居高不下，轮胎厂开工承压的局面，7月终端汽车销售等数据亦对市场信心提振不足，关注未来内需的边际走向及基建的落实程度。 　　风险点：国内产区供应端预期差；轮胎出口需求回落；宏观风向