华泰期货-股指期货日报：关注今日国内金融数据及美国通胀数据-220810

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　　策略摘要
　　国内疫情零星散发，整体来看，防疫措施较之前有所放宽。美国签署芯片法，针对与中国的合作，我国将大力发展自主创新、国产替代为目标的科技领域。政治局会议弱化全年经济增长目标，确定稳增长、防风险的基调，同时为地产和平台经济等领域指明方向；央行在下半年工作会议上强调，将保持流动性合理充裕，加大对小微企业和重点领域的金融支持力度。长期来看，预计地产、平台经济等行业在政府的指导下边际修复；短期疫情反复，我国经济恢复基础尚不牢固，房地产需求持续低迷，近端压力仍然较大。海外衰退风险不减，经济下行压力大，权益市场波动放大，预计股指谨慎偏多。当前美债实际利率下行，成长风格占优，美国和中国成长风格均跑赢价值，股指方面，IM、IC将强于IH、IF。
　　核心观点
　　市场分析
　　股指期货：沪深两市平开，三大指数震荡拉升。截至收盘，上证指数涨0.32%报3247.43点，深证成指涨0.24%报12331.09点，创业板指涨0.71%报2694.80点；两市成交额为9530亿元；北向资金全天净流出22.13亿元。盘面上，煤炭、电力设备、军工领涨，农林牧渔、医药生物、汽车跌幅居前。美国三大股指全线收跌，道指跌0.18%报32774.41点，标普500指数跌0.42%报4122.47点，纳指跌1.19%报12493.93点。
　　疫情散点爆发，防疫措施有所放宽。海南多地和浙江义乌疫情严重，每日新增确诊人数还在上升通道，海南昨日开始分类分批安排滞留旅客返程，显示防疫措施较之前有所放松。近日新疆确诊人数也在走高，海南和新疆为国内热点旅游城市，此次疫情爆发对旅游和消费板块造成冲击。
　　美国签署芯片法，限制与中国合作。美国众议院议长佩洛西不顾中方抗议访台，致使中国采取一系列反制措施，包括进行军演，取消和美方的部分会晤、合作，对佩洛西个人进行制裁等。美国总统拜登正式签署《芯片和科学法案》，该法案限制了接受补贴的公司在未来十年内与中国的合作，同时美国扩大对中国的芯片限制，远期展望，美国可能对中国的科技、经贸等领域进行全面打压，国家间的政治博弈并未结束，不利于中美关系。
　　国资助力房企，改善市场预期。绿地控股获国资股东30亿元贷款，补充流动性来“保交楼”；中国华融宣布纾困阳光城母公司，问题资产等有望得到缓解。陆续开展的纾困行动可以为后续行业的革新带来经验，可能带动行业盈利提升，提振市场信心。廊坊全面取消限购，结束了五年的限购等严格调控措施，关注中长期是否有更多房企得到资金等多方面支持、行业修复情况。
　　通胀衰退存疑，关注美国今日CPI数据。美国7月非农就业数据远好于预期，非农就业总人数和失业率均回到疫情前的水平，市场对于美联储9月加息75bp的概率回升，但美债长短期利差倒挂，美国衰退风险并未解除。7月欧洲主要各成员国PMI下行，同时能源压力仍存，衰退预期加剧。
　　总的来说，国内疫情零星散发，整体来看，防疫措施较之前有所放宽。美国签署芯片法，针对与中国的合作，我国将大力发展自主创新、国产替代为目标的科技领域。政治局会议弱化全年经济增长目标，确定稳增长、防风险的基调，同时为地产和平台经济等领域指明方向；央行在下半年工作会议上强调，将保持流动性合理充裕，加大对小微企业和重点领域的金融支持力度。长期来看，预计地产、平台经济等行业在政府的指导下边际修复；短期疫情反复，我国经济恢复基础尚不牢固，房地产需求持续低迷，近端压力仍然较大。海外衰退风险不减，经济下行压力大，权益市场波动放大，预计股指谨慎偏多。当前美债实际利率下行，成长风格占优，美国和中国成长风格均跑赢价值，股指方面，IM、IC将强于IH、IF。
　　■策略
　　股指谨慎偏多，IM、IC强于IH、IF
　　■风险
　　中美关系恶化、台海危机；疫情不受控；欧美超预期紧缩；欧债危机爆发；俄乌冲突加剧