华联期货-股指期货周报：大盘或进入中期企稳阶段-220808

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　　一、主要观点：
　　大盘探底回升，最终表现小幅下跌。7月初经过下跌后，7月中旬技术反弹力度较弱，基本属于横盘震荡，属于B浪反弹。由于B浪反弹较弱，所以C浪下跌速度较快，上周快速下跌后出现了反弹，预计C浪下跌快结束了。那么自7月初大盘调整就进入尾声了。
　　四大指数方面，都出现了小幅下跌，其中上证50表现较弱，中证500和中证1000宽幅震荡。申万行业方面，申万行业跌多涨少，房地产相关行业、汽车和煤炭等板块出现了领跌，电子、计算机、国防军工和通信等板块领涨。
　　四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，其中中证1000反弹幅度超过30%。自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证500指数呈现宽幅震荡，而中证1000指数却逆势上涨，走势如之前预期一样。目前来看，本轮调整进入尾声。四大指数主力合约基差有所缩少，基差正负不一。
　　北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但整体自5月以来仍是净流入，目前净流入675.25，其中沪港通净流入592.95亿，深港通净流入82.29亿。上周北向资金小幅净流出12.33亿，其中沪港通净流出3.53亿，深港通净流出8.8亿。6月以来，场内资金也陆续大幅净流入，净流入731.86亿元。其中上周前四个交易日融资资金净流出99.83亿，A股热点题材仍较活跃。
　　技术上，自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落后失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过ABC浪调整后，上周探底回升，特别是下半周出现反弹，说明目前进入调整尾声，后续有望进入中期企稳反弹阶段。四大指数探底回升，中证1000指数表现最强，上证50和沪深300指数本轮调整期跌幅更大。其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后再探底回升反弹，目前已反弹至前期高点。5月以来恒指企稳反弹后再次回落，险守2万点。
　　二、操作建议：
　　趋势：上周大盘探底回升。其中主力合约IM2208下跌0.14%、IC2208下跌0.08%、IF2208下跌0.02%和IH2208下跌0.44%。自7月初下跌以来，大盘进入调整期，经过一个多月调整后，目前技术上基本走完ABC调整周期，后续有望进入中期企稳反弹阶段。但全球市场环境和地缘政治比较复杂，A股中报进入密集期，对A股可能存在一定冲击引发大幅震荡，但进入中期震荡攀升格局不变，因此操作上建议中期投资者逢低做多IC2212，关注三亚疫情外溢和扩散情况，供参考。
　　三、重点关注及风险因素：
　　国内疫情大范围复发、外资大幅流出。