鲁证期货-天然橡胶周报：供应增加，沪胶低位震荡-210711

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本周橡胶期货市场反弹，但整体仍处于低位区间。

RU主力2109周五收于13315，较上周五收盘12705，上涨610元。

供应方面，产区供应继续逐渐好转。

泰国原料供应环比增加，尤其是东部及东北部上量较快，但加工厂有较高加工利润，工厂收购原料积极，杯胶原料价格小幅反弹；国内方面，云南地区雨水正常，白粉病防控得当，供应量增加，但工厂抢收原料积极，原料价格保持坚挺，海南方面原料供应正常，但上周因台风预期等因素造成原料价格短期反弹。

需求方面，轮胎厂开工继续小幅回落，主要受高成品库存影响，原料库存处于正常状态，成品库存较高；港口区外上周去库缓慢，区内库存较稳定，关注本周库存及本月到港情况。

综合来看，上游仍处供应淡季，但供应逐渐好转，原料价格承压，但下跌幅度逐渐变小，深色胶库存去库转慢，预计后期趋缓，浅色去库存维持原状，整体下游开工回落，预计下周有回升，整体轮胎需求在淡季且仍有转弱预期，沪胶上下目前空间都有限，预计09合约在12200-13800区间震荡，勿追涨杀跌。

关注上游供应、港口库存变化及下游开工情况。

风险因素：疫情等对供应的影响；宏观预期、汇率、疫情及芯片对需求等影响。