国信证券-电力设备行业光伏产业链价格周评（8月1日~8月7日）：硅料继续上涨，其他环节暂时稳定-220807

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　　事项：
　　本周光伏主产业链成交均价（M10）：硅料298元/KG，约合0.823元/W，环比+0.011元/W；硅片7.53元/片，约合1.015元/W，环比持平；电池片1.30元/W，环比持平；单玻组件1.99元/W，环比持平。按静态成交价格计算，各环节单瓦毛利为0.608/0.063/0.122/-0.030元/W，环比上周变动分别+0.01/-0.01/0.00/0.00元/W。
　　硅片、电池端辅材：正银4810元/KG，环比+190元/KG；背银价格2705元/KG，环比+105元/KG。单面铝和双面铝价格50/115元/KG，环比持平。坩埚12000元/个，环比持平。
　　组件端辅材3.2mm玻璃27.5元/平方米，环比持平；2.0mm玻璃21元/平米，环比持平；背板11.5元/平米，环比持平；焊带81元/KG，环比持平，EVA胶膜和POE胶膜价格为16.5/18.5元/平米，环比持平。EVA粒子：23,500元/吨，环比上周-2,000元/吨；POE粒子：25,700元/吨，环比上周持平。
　　国信电新观点：本周硅料小幅涨价，硅片、电池、组件价格环比稳定。继上周硅片、电池环节价格显著调涨之后，成本压力传导至组件端。而当前组件价格已处高位，国内集中式市场较难接受，上游的涨价将给二三线组件商带来更大的开工压力。我们认为目性前组件价格高企，三季度主要交付给海外和分布式项目。随着检修产能复产和新增产能释放，四季度硅料价格有望下降，缓解产业链价格压力。我们看好在海外市场和分布式市场具备品牌和渠道竞争优势、生产经营稳定更高、先进电池产能规模更大的的头部一体化组件商，有望在下半年取得市占率的提升和盈利能力的改善，推荐晶科能源、天合光能、晶澳科技。
　　投资建议：
　　往下半年展望，头部一体化组件商三季度有望借助海外市场提升市占率，四季度开始迎来更强盈利改善。电池片环节今年新投放的产能，在大尺寸和N型两个方面存在后发优势，有望带来更好的盈利提升。我们看好在欧美市场具备更强品牌和渠道竞争力、生产经营稳定性更强、N型产能扩张较快的头部一体化组件商，晶科能源、天合光能、晶澳科技。推荐金盘科技，公司发布户用储能产品，并且获得德国、英国和澳洲市场的准入资格。建议关注在电池片领域具备N型量产领先优势，有望依托技术红利取得高成长的专业化电池片厂商。
　　风险提示：
　　疫情等宏观因素对生产经营的影响，国际贸易形势变化的影响，硅料供给释放不及预期的影响，电池技术迭代风险。