创元期货-苯乙烯周报：苯乙烯超跌反弹，缺乏进一步向上驱动-220731

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（以下内容从创元期货《苯乙烯周报：苯乙烯超跌反弹，缺乏进一步向上驱动》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　苯乙烯前期的大幅下跌，在原油没有进一步下跌情况下有一定超跌情况。本周随着整体商品氛围回暖形成反弹，九月合约边际装置整体利润稍有回升。高基差回落明显，随着近端反弹再度走正套。 　　供应端来看，苯乙烯开工率回升，开工率维持缓慢回升为主，受制于利润一般的情况，也很难出现持续大幅上升；进出口方面，出口订单边际有所走弱，供应端整体偏空的情况。需求端，由于受到终端需求疲软影响，三大下游持续减产，短期部分装置都已经悉数停车，进一步减产风险下降。同时近期我们也看到随着下游的减产，成品库存有所去化，需求也逐渐趋于回落企稳的状态。后期供需弱增的格局。 　　从估值上看，苯乙烯盘面已经给了充分的定价，按照非一体化装置亏损将近一千的水平波动。目前苯乙烯在原油不进一步大幅下跌情况下，预计短期逐渐趋于企稳反弹。从中期来看苯乙烯后市压力不容忽视，对四季度还是逢高做空的思路不变。