华泰期货-股指日报：地缘政治博弈加剧，关注今日结果-220802

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　　策略摘要
　　近日佩洛西可能访台导致中美关系紧张，目前事件仍不明朗，密切关注相关进展。政治局会议确定稳增长、强调风险控制与防范的基调，预计房地产和平台经济领域在政府和相关部门的指导下得以边际修复。央行下半年工作会议表示将保持流动性合理充裕，同时妥善化解中国点领域风险，做好金融保障。7月PMI下行，显示我国经济活动放缓，产需均减弱，疫情反复仍为一大风险点。海外衰退风险加剧，同时美联储进入加息空窗期，中美利差面临拐点，A股资金面好转，因海外货币紧缩政策给权益市场带来的冲击将减弱，预计近期股指谨慎偏多。
　　核心观点
　　市场分析
　　股指期货：沪深两市低开高走，三大指数震荡上涨。截至收盘，上证指数涨0.21%报3259.96点，深证成指涨1.20%报12413.87点，创业板指涨2.37%报2733.74点；两市成交额低于万亿，为9939亿元；北向资金净流出24.0亿元。盘面上，大多数板块上涨，电气设备、电子、汽车领涨，房地产、金融板块跌幅居前。美国三大股指全线收跌，道指跌0.14%报32798.4点，标普500指数跌0.28%报4118.63点，纳指跌0.18%报12368.98点。
　　佩洛西企图访台，美国对华态度不甚友好。美国众议院议长佩洛西开启亚洲行，是否前往台湾未得到官方准确说法，目前有媒体称其可能在今明两日赴台，但最终能否成行，仍有变数，密切关注事态发展。同时美国拟对中国芯片技术管制扩大到14纳米，此前《2022年芯片和科技法案》限制受补贴的企业和中国进行合作，新的管制相当于将当前的限制从个别企业扩宽至整个国家，表明美国对华态度愈发不友好。
　　政治局会议落定，地产有望边际修复。政治局会议明确稳中求进，对经济增长目标未有强硬要求，下半年政策适度，近期盘面修正前期对政策增量的乐观预期。会议着重强调房地产行业纾困，近两年房地产市场“暴雷”不断，导致购房者购买期房意愿下降，上半年商品房期房销售降幅较大。“保交楼”是当前重点，是改善购房者预期和房企现金流的重要一环，预计地产端的问题在相关部门的指导下边际改善，但仍需时间规划具体实施方案，短期房地产端压力仍存。
　　PMI下滑，产需均放缓。7月财新PMI录得50.4，回落1.3个百分点，统计局公布的制造业PMI录得49.0，回落1.2个百分点，在6月短暂扩张后重回收缩区间。从分项来看，制造业生产指数和新订单指数均在扩张区间回落，显示制造业产需恢复速度均放缓，实体经济并未实现实质性扭转。
　　美联储进入加息空窗期，海外紧缩政策影冲击减弱。8月美联储没有议息会议，同时美国经济数据显示出衰退信号，市场预期加息步伐可能放缓，致使中美利差趋平，面临拐点，A股资金面好转，海外紧缩政策给国内权益市场带来的冲击减弱。
　　总的来说，近日佩洛西可能访台导致中美关系紧张，目前事件仍不明朗，密切关注相关进展。政治局会议确定稳增长、强调风险控制与防范的基调，预计房地产和平台经济领域在政府和相关部门的指导下得以边际修复。央行下半年工作会议表示将保持流动性合理充裕，同时妥善化解中国点领域风险，做好金融保障。7月PMI下行，显示我国经济活动放缓，产需均减弱，疫情反复仍为一大风险点。海外衰退风险加剧，同时美联储进入加息空窗期，因海外货币紧缩政策给权益市场带来的冲击将减弱，中美利差面临拐点，A股资金面好转，预计近期股指谨慎偏多。
　　■策略
　　谨慎偏多
　　■风险
　　佩洛西访台导致中美关系恶化、台海危机；疫情不受控；欧美超预期紧缩；欧债危机爆发；俄乌冲突加剧