华安期货-2022年8月国债市场展望：经济复苏缓慢，8月债市仍有机会-220730

文本预览：

《华安期货-2022年8月国债市场展望：经济复苏缓慢，8月债市仍有机会-220730（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安期货-2022年8月国债市场展望：经济复苏缓慢，8月债市仍有机会-220730（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华安期货《2022年8月国债市场展望：经济复苏缓慢，8月债市仍有机会》研报附件原文摘录）
　　1、债市方面，未来仍然小幅看涨债市 　　2、金融方面，随着地方债发行完毕和人民币信贷的回落，未来社融的改善弱于上月。 　　3、经济方面，基建和投资持续支撑复苏，消费是未来增长关键。 　　4、通胀价格，国内消费价格面临上涨压力 　　5、外部环境：欧美经济面临滞胀风险 　　市场展望与投资策略： 　　当前的宏观数据的向好凸显国内经济增长的韧性，整体来看我国经济的增长潜力还在，经济向好的局面并未改变，但是增长的动力仍然不足，未来的仍然需要政策的扶持。生产端，无论投资还是消费都展现较强的恢复力。规模以上工业增加值和服务生产指数反映，我国投资和消费已经开始触底反弹，工业产能已经从疫情总走出，而受疫情影响最大的服务业也开始实现正增长，经济活动的景气度不断提升。需求端，在稳增长的政策下，固定资产投资继续反弹，虽然地产行业仍然在处于下滑势头，但是制造业和基建成为拉动经济增长的最稳定的一端，随着专项债的发行完毕，预计8月资金将会投入到项目中，持续推动增长。展望下半年的的宏观经济，在上半年经济增长收到疫情影响，大幅低于年初设置的5.5%的增长目标下，下半年经济有望持续恢复。后续随着服务业不断恢复，固定投资的后续跟进，居民的就业和收入的预期改善，消费和投资将会支撑总体宏观经济的增长，但当前仍然处于弱增长的态势中，货币和财政政策不会大幅的转变，预计未来债市有小幅震荡上行的小行情，但是不建议继续加大杠杆，保持合理充裕的空间 　　投资策略建议： 　　推荐2TF-T策略，做陡曲线策略