华泰期货-股指期货月报：政治局会议释放积极信号，宏观环境趋稳-220730

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　　策略摘要
　　政治局会议表态积极，坚定稳增长、强调风险控制与防范，预计房地产行业在政府和相关部门的指导下，边际修复，基建仍是稳增长的重要抓手，下半年货币与财政政策配合，仍有发力空间，预计国内经济将继续复苏之路，为权益市场提供稳定的宏观环境。海外衰退风险加剧，美国进入技术性衰退，美联储表态偏鸽，有放缓加息步伐的可能，因海外货币紧缩政策给中国市场带来的冲击将减弱，中美利差面临拐点，A股资金面好转，预计近期股指谨慎偏多。
　　核心观点
　　市场分析
　　政治局会议表态积极，坚定稳增长、强调风险控制与防范，预计房地产行业在政府和相关部门的指导下，边际修复，基建仍是稳增长的重要抓手，下半年货币与财政政策配合，仍有发力空间，预计国内经济将继续复苏之路，为权益市场提供稳定的宏观环境。海外衰退风险加剧，美国进入技术性衰退，美联储表态偏鸽，有放缓加息步伐的可能，因海外货币紧缩政策给中国市场带来的冲击将减弱，中美利差面临拐点，A股资金面好转，预计近期股指谨慎偏多。行业层面关注政策导向和美国衰退预期下强劲板块，即新老基建、日常消费、医疗保健。
　　■策略
　　谨慎偏多
　　■风险
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