创元期货-铁合金周度报告：利空兑现基差修复，中长期反弹空配硅锰-220724

文本预览：

《创元期货-铁合金周度报告：利空兑现基差修复，中长期反弹空配硅锰-220724（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《创元期货-铁合金周度报告：利空兑现基差修复，中长期反弹空配硅锰-220724（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从创元期货《铁合金周度报告：利空兑现基差修复，中长期反弹空配硅锰》研报附件原文摘录）
　　上周，宏观方面因利空兑现给予喘息，包括国内总理表示不会为过高增长目标出台超大规模刺激措施、海外经济数据验证欧美衰退预期，表现为前期大跌的欧美权益市场、飙升的美元及恐慌指数反向缓和，工业品基差修复、底部反弹。 　　产业方面，终端需求久不见明显好转，减产难挽亏损局面，产业链集体悲观情绪蔓延，现货去库下跌。对于合金，延续供需双弱及亏损定价，自需求见顶以来值得注意的是：硅锰减产速度始终快于钢厂但锰矿负反馈，硅铁供需差滞后硅锰自7月拐头但成本刚性，故虽两者走势类似但根本有别。基于需求主导的产业链利润回吐，因锰矿供需劈又及价格空间，中长期逢高沽空硅锰，硅铁因动力煤库存外溢传导到电价下调短期不畅，以阶段反弹多配对待，注意盈亏比仅供参考。 　　风险点：经济复苏超预期