银河证券-每日晨报-220722

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　　军工：2022年持续较快增长可期，结构分化凸显。预计2022年军工板块整体营收和扣非净利分别增长20%和30%，结构分化显著，其中上游被动元器件（无源器件）业绩增速将回落至10%-25%，有源器件受益于下游需求增加和国产化率提升双逻辑，业绩增速有望维持在30%-40%，上游新材料领域受益于下游需求放量，业绩增速有望达25-40%。金属材料加工领域因规模效应凸显，业绩增速将显著高于行业平均增速，逾40%。此外，从2020年7月装备放量采购至今已逾两年，行业高景气度正逐步传导至中下游，部分主机厂或将迎来业绩拐点。
　　永兴材料（002756）：新能源汽车持续火热，拉动上游锂盐需求，支撑锂价在高位运行。永兴材料多维度发力锂电业务，上游一体化扩建锂云母选矿与锂盐冶炼产能，下游加强与锂电池龙头合作，有利于最大化受益于锂行业的景气。预计公司2022-2023年归属于上市公司股东净利润为63.42、74.69亿元，对应2022-2023年EPS为15.62、18.40元，对应2022-2023年PE为9x、8x，维持“推荐”评级。