宏源期货-炉料日评：情绪改善基差修复，炉料中长期仍偏弱-220719

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（以下内容从宏源期货《炉料日评：情绪改善基差修复，炉料中长期仍偏弱》研报附件原文摘录）
　　据Mysteel统计，6月15日-7月18日，全国样本企业共有41座在检高炉、累计容积70203m3，铁水日产量减少19.78万吨；共有21座在检电炉、粗钢日产量减少6.43万吨；共有31条在检轧线、累计影响成材日产量11.51万吨。为贯彻落实国务院办公厅近日转发国家发展改革委《关于在重点工程项目中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》部署要求，7月18日上午，国家发展改革委地区振兴司组织召开工作交流通气会，研究推进在重点工程项目中实施以工代赈相关工作。7月11日-7月17日，中国47港铁矿石到港总量2310.7万吨，环比减少582.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2187.1万吨，环比减少642.0万吨。 　　铁矿： 　　18日，全国主港铁矿石成交66.00万吨，环比增43.5%。现货市场震荡下行，市场交投氛围一般，贸易商报价积极性不佳，多以单议为主，钢厂维持刚需采购。矿山发运冲量结束，主流矿山供给高位回落，近期铁矿价格重心下移，非主流矿山发运明显减少，国内矿山开工率恢复，供给端受前期发运高位影响，预计将逐步宽松。钢厂利润持续低位，高炉检修计划增多，上周家钢厂铁水日均产量226.26万吨，减前期减少4.58万吨，减产进程仍在持续，港口库存继续累库，铁矿供需逐渐宽松，上周成材表观消费再度减少，市场情绪较差，昨日黑色系情绪有所改善，铁矿迎来技术性反弹，中长期仍然偏弱。 　　焦炭： 　　18日焦炭市场偏弱运行。焦企整体开工一般，场内库存继续低位运行，焦企历经三轮焦炭价格下跌后利润亏损严重，限产预期将再度加强，影响焦炭供应进一步收缩。钢厂方面，钢厂高炉开工一般，需求整体偏弱，多控制采购节奏。钢厂利润仍承压下行，减产进程持续，对焦炭采购需求放缓，焦炭需求持续减弱，三轮提降落地，现货市场情绪相对悲观，目前焦炭反弹至2752元/吨，与港口仓单成本基本持平，钢厂市场化减产仍在进行，短期焦炭难言提涨，盘面继续上涨空间有限，反弹或将告一段落，焦炭盘面价格震荡偏弱。 　　焦煤： 　　18日国内炼焦煤市场稳中偏弱运行。市场方面，终端市场延续负反馈逻辑，周末钢坯价格虽上涨100元/吨，但整体钢厂仍处于亏损状态，多数钢厂限产幅度加大，市场观望情绪不减。下游焦企利润不佳，主动减产导致焦煤需求减少，采购意愿减弱，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑，蒙煤仓单成本降至2450元/吨，基差修复动力有限，长期看供给端产能充足，需求仍有下降空间，焦煤供需将逐步走向宽松，蒙煤供给受到疫情影响，一定程度上形成支撑，盘面价格震荡运行。