中财期货-LPG半年报：等待需求增量兑现，旺季可期-220711

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（以下内容从中财期货《LPG半年报：等待需求增量兑现 旺季可期》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　1.OPEC和美国的原油供应增量或较为有限，俄罗斯受到制裁的影响出口将出现下滑，有关伊朗制裁解除的概率较小，原油供应将依旧相对偏紧。受高油价以及担忧经济衰退等因素的影响，需求将有所下滑。预计下半年油价将宽幅震荡。 　　2.下半年随着炼厂检修期的结束，液化石油气产出将进一步增加；同时随着进口成本的下降，对丙烷的进口需求将依旧保持强劲。进入四季度后随着气温的下降，民燃烧需求将逐步增加。化工方面，如果装置利润改观，新装置如期投产，将带来可观的需求增量。碳四方面随着出行旺季的结束，需求将有所回落。 　　3.预计下半年LPG价格将先抑后扬，LPG指数运行区间在[5200，6400]。 　　操作建议 　　进入四季度逢低做多 　　风险提示 　　1、炼厂开工率不及预期；2、PDH装置投产不及预期。