中财期货-燃料油投资策略周报：低硫供应稍有放松，关注原油价格-220711

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（以下内容从中财期货《燃料油投资策略周报：低硫供应稍有放松 关注原油价格》研报附件原文摘录）
　　观点策略 　　短期：震荡 　　目前燃油价格处于震荡过程中，受成本端原油价格不确定影响，预计FU2209运行区间[3100，3500]，LU主力运行区间在[4800，5400]。 　　逻辑驱动 　　目前，新加坡和富查伊拉两地库存录得不同程度的上涨，ARA地区库存录得小幅下滑，总体库存量与往年同期相当，整体上库存端暂无压力。高硫燃料油方面，面对制裁后，俄罗斯燃料油转向亚太地区后出口量下滑不及预期，高硫燃料油供应也就转松。近期柴油裂解价差有所回落但依旧到位，低硫燃料油的产出收紧预期同样有所下调但依旧相对偏紧。高低硫燃料油在供应端走势分化。船用油市场需求较为稳定。发电用料上，随着气温的逐渐上升，中东、南亚等国家和地区对高硫燃料油的需求将逐步兑现。 　　整体来看，预计燃油价格短期的单边驱动依然主要来自于原油，短期维持震荡观点。 　　风险提示 　　1、原油价格大幅下降；2、东西套利窗口再度打开，新加坡进口量大增 　　本周关注 　　新加坡渣油库存变动，伊朗核协议谈判