宏源期货-炉料日评：黑色系夜盘反弹，炉料仍将偏弱运行-220705

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（以下内容从宏源期货《炉料日评：黑色系夜盘反弹，炉料仍将偏弱运行》研报附件原文摘录）
　　据Mysteel不完全统计，6月15日至7月4日，全国样本企业共有34座在检高炉、累计容积39000m3，铁水日产量减少10.33万吨。近来国家发展改革委展开密集摸底，地方发展改革部门也陆续召开分析座谈会，分析上半年经济运行，部署下一步重点工作。下一阶段，助力企业满产稳产、因地制宜出台提振消费政策、有序有效推进重大项目建设等仍是重中之重。6月全球制造业PMI指数为52.3，较上月下降了0.1个百分点；美国ISM制造业PMI由上月的56.1下降3.1个点至53，低于54.5的市场预期；欧元区PMI终值为52.1，预期52，前值52；英国PMI为52.8，为2020年6月以来新低。新兴国家读数出现分化，PMI指数升至51.7，时隔三个月再次站上荣枯线。综合厂内库存和社会库存来看，6月产量的大幅下滑扭转了基本面的颓势，整体建筑钢材库存重回千万吨以下。Mysteel统计建筑钢材整体库存总量为982.34万吨，月环比减少28.02万吨，年同比增加18.76万吨。6月份全国日均成交量为15.60万吨，月环比回升1.71%，年同比下滑19.70%。6月，中国45港到港总量9389万吨，环比减少150万吨。6月27日-7月3日，中国47港铁矿石到港总量2323.0万吨，环比减少15.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2225.6万吨，环比增加49.9万吨；北方六港铁矿石到港总量为1130.6万吨，环比增加82.0万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.1万吨，环比减少199.8万吨。澳洲发运量1869.5万吨，环比减少210.3万吨。巴西发运量791.6万吨，环比增加10.5万吨。 　　铁矿： 　　4日，全国主港铁矿石成交53.50万吨，环比减37.9%。现货市场弱势下行，市场交投略显冷清，贸易商报价积极性较弱，钢厂采购积极性较差，按需补库为主。矿山发运冲量结束，主流矿山供给高位回落，近期铁矿价格重心下移，非主流矿山发运明显减少，国内矿山开工率恢复，未来供给端受前期发运高位影响，预计将逐步宽松。钢厂利润持续低位，高炉检修计划增多，上周家钢厂铁水日均产量235.96万吨，减前期减少3.69万吨，减产预期逐步兑现，港口库存开始累库，铁矿供需拐点显现，夜盘部分空单止盈兑现利润，盘面价格有所反弹，整体看铁矿仍将震荡偏弱。 　　焦炭： 　　4日焦炭市场稳中带弱运行，今天河北个别钢厂提出第二轮焦炭价格下调200元/吨，主流钢厂目前暂无响应。焦企开工意愿较低，保持一定程度的限产，限产幅度15%-40%不等，整体场内库存低位运行，河北某钢厂再次跟进提出下调第二轮焦价，市场悲观情绪再次释放。钢厂方面，钢厂高炉开工一般，焦炭库存多在偏低水平，部分低库存钢厂有一定补库行为，钢材成品价格再次回落，钢焦博弈继续。钢厂减产预期逐步兑现，对焦炭采购需求放缓，焦炭需求持续减弱，钢厂再度开启二轮提降，市场情绪相对悲观，焦炭盘面价格跟随焦煤震荡偏弱。 　　焦煤： 　　4日国内炼焦煤市场弱稳运行。市场方面，焦炭第二轮降价尚无定论，市场观望情绪浓厚，而终端市场需求疲软，下游对于原料采购有所放缓，煤矿新增订单较少，多以前期合同为主。下游焦企利润不佳，主动减产导致焦煤需求减少，采购意愿减弱，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑，蒙煤仓单成本降至2650元/吨，基差修复动力有限，长期看供给端产能充足，需求仍有下降空间，焦煤供需将逐步走向宽松，盘面价格破位下行，逢高轻仓做空。