创元期货-PTA周报：PTA后期仍有累库预期，估值低位运行-220703

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（以下内容从创元期货《PTA周报：PTA后期仍有累库预期，估值低位运行》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　上游成本端原油有点松动， PTA 空头借势打压， 整体重心继续下移。 从基本面来看， px 流量仍然有支撑， 预计六七月还是去库存格局不变， 基本面支撑对 px 估值维持高位判断， 但是随着流量改善减弱加上美国汽油需求有不及预期的表现， 整体 px 估值预计存在高位回落的风险。 Pta 自身基本面看六月中下结束去库存阶段， 转而开始累库。 尽管 pta 估值已经较低， 但是从检修统计来看， 七月产量预计还看不到明显下降， 而下游聚酯存在高库存和减产的压制， 整体产量预计也会有下降， pta 的平衡表七月预计继续累库概率大。目前产业链仍然是下游偏弱， 缺乏订单支撑， 整体预计估计还是会继续压制为止， 单边九月合约由于原油仍然震荡的概率大， 不建议追空， 1 月合约适合逢高做空。 　　风险点： 原油在度大幅拉升风险