银河证券-每日晨报-220706

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　　银河观点集萃:
　　宏观：综合来看，6月PMI仍在从谷底修复，7月份会继续上行。整体PMI指标回暖，稳经济措施继续发力，物流更加通畅，外需短期韧性仍在；得益于复苏周期的展开，剔除物流的反向影响，PMI的实际表现更强。仍然要注意，生产恢复过程中受到的掣肘，国内复苏仍受疫情扰动，制造业需求增长偏慢，需要注意外部经济弱化对企业利润的限制、疫情防控对汽车与通信等产业链较长的行业的扰动和地产链条的不振对总需求的压抑。
　　环保公用：建议沿着能源流向，从3个方面挖掘投资机会：能源端，煤炭清洁高效利用、可再生能源是节能提效降碳的前提；用能端，节能高效电机、变压器、锅炉等用能、耗能设备，及节能降耗的工艺、材料的应用以及工业互联网+能效管理服务等是节能提效的核心环节及重要手段；二次利用端，余热余压的利用、固废高值高资源化利用是既是节能降耗的有效举措同时对于增效减排意义重大。