中国建设银行-大宗商品市场-220630

《中国建设银行-大宗商品市场-220630（25页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国建设银行-大宗商品市场-220630（25页）.pdf（25页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

后市展望：供求面转松，美豆震荡下跌展望后市，三季度是美豆的关键生长和收获季，重点关注北美天气。

需求端，全球经济受通胀、疫情和战争拖累，总需求走弱为大概率事件，当前价格下中国生猪养殖维持在盈亏平衡附近，未来大幅补栏可能性小。

大豆总需求难增长。

供给端，三季度是北美大豆关键生长期，期间将公布美豆开花、结荚等生长进度，USDA相关报告和天气因素仍将扰动市场，需重点关注。

若无异常情况打压供给，美豆大概率丰产。

另外，南美若不发生上年度极端干旱天气，本年度将增产。

目前长期总供给也将增长。

综上，预计三季度美豆价格高位回落。

波动区间[1400，1700]美分/蒲式耳。