中信证券-网下打新统计月报（2022年7月）：6月打新收益显著回升，2亿账户上半年打新收益约1.4%-220702

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2022年6月新股发行节奏回暖，发行数量20只，发行规模347亿。

科创板询价账户数量有所回升、中签率环比有所回落。

“双创板”新股均未破发、首日涨幅延续上升趋势。

打新收益显著回升，对于2~5亿A类账户，6月打新收益约0.35%~0.51%，上半年打新收益约0.82%~1.4%。

三元配置基金精选池单月实现收益3%，基期以来年化收益10.4%，夏普比率1.6。

▍发行规模环比上涨342%：2022年6月新股发行数量20只，发行规模347亿。

发行数量环比上涨122%，发行规模环比上涨342%。

分板块来看，主板、科创板、创业板的发行规模分别为44亿、210亿、92亿。

▍科创板询价账户数量有所回升：2022年6月，参与主板、科创板、创业板初步询价的账户数量的中位数分别为11197个、7816个、6655个，环比变动率分别为-3.8%、20.6%、0.1%。

▍“双创板”报价入围率约70%~75%：从中枢水平来看，2022年6月主板、科创板、创业板的报价入围率分别为98.6%、70%、74.8%。

▍科创板中签率环比有所回落：以A类账户为例，2022年6月主板、科创板、创业板中签率中枢分别为0.033%、0.065%、0.057%，2022年5月分别为0.013%、0.11%、0.05%。

▍“双创板”新股破发现象明显缓解：“询价新规”初期（21年10月），新股破发率较高，此后破发现象有所缓解。

2022年3月、4月破发比例再次显著提升，分别为46.2%、53.1%。

2022年5月、6月新股均未破发。

▍“双创板”新股首日涨幅延续上升趋势：2022年6月，主板、科创板、创业板的新股涨幅中枢（具体定义，请参见正文）分别为44%、64%、69.5%，2022年5月分别为131.8%、39.2%、58.3%。

▍2022年6月打新收益显著回升：根据我们的模型跟踪测算结果，2022年6月，2~5亿A类账户约0.35%~0.51%；2~5亿B类账户约0.31%~0.43%；2~5亿C类账户约0.25%~0.3%。

▍三元配置基金精选池的长期业绩表现稳健：2020年1月23日至2022年6月30日期间，三元配置基金精选池年化收益10.4%，夏普比率1.6，Calmar比率1.3；相对于股债25/75组合，年化超额收益约5.5%。

▍风险因素：1）相关制度设计进行再调整；2）新股发行节奏、网下参与者数量及结构、新股上市后表现等与历史情况、情景假设情况出现较大偏差；3）基金规模大幅波动；4）部分统计分析基于“询价新规”修订后发行的新股，截至目前样本数量较少，可能存在样本代表性不足等问题。