宏源期货-炉料日评：黑色情绪改善，炉料基差修复-220630

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（以下内容从宏源期货《炉料日评：黑色情绪改善，炉料基差修复》研报附件原文摘录）
　　央行货币政策委员会召开2022年第二季度例会。会议指出，要加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。据Mysteel不完全统计，6月15日至6月29日，全国样本企业共有30座在检高炉，累计容积30740m3，铁水日产量减少9.01万吨；共有22座在检电炉，粗钢日产量减少5.66万吨。本周唐山地区主流样本钢厂平均毛利润亏损307元/吨。国务院副总理韩正到山西太原调研，主持召开煤炭清洁高效利用专题座谈会并讲话。他指出，要促进煤电和可再生能源协同发展，充分调动地方和企业积极性，推动煤电联营和煤电与可再生能源联营。要加强监督管理和检查问责，确保抓好电煤中长期合同履约。工信部表示，6月29日起取消通信行程卡“星号”标记。美联储梅斯特称，支持7月加息75个基点。美国通胀可能会进一步升高，但预计美国经济不会发生衰退。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率73.66%较上期值增0.02%；日均产量61.26万吨降0.45万吨；原煤库存198.01万吨增5.73万吨；精煤库存199.83万吨增7.61万吨。 　　铁矿： 　　29日，全国主港铁矿石成交66.00万吨，环比减14.1%。现货市场持涨运行，市场交投略显冷清，贸易商报价积极性尚可，钢厂按需补库，谨慎询盘。受矿山发运冲量，主流矿山供给维持高位，近期铁矿价格重心下移，非主流矿山发运明显减少，国内矿山开工率恢复，近期到港量收到前期发运偏低影响，未来供给端预计逐步宽松。高炉检修计划逐步增多，铁水产量回落，铁矿需求减少，且仍有减量预期，目前需求仍处年内高位，港口库存与可用天数均逐步减少，现货端供给偏紧，与基差共同支撑矿价短期跟随成材，成材需求超预期，总库存累库放缓，螺纹反季节去库，疫情防控方案调整，稳经济预期再度提升，预计本周成材仍将保持去库，黑色系情绪改善，预计铁矿价格震荡偏强。 　　焦炭： 　　29日焦炭市场暂稳运行，上周山西地区个别钢厂提降第二轮，降幅为200元/吨，其他主流钢厂暂无回应。焦企开工意愿依然偏弱，焦企利润还是处于亏损状态，生产积极性差，中西部地区焦企有20-30%左右的限产，厂内焦炭库存累积，焦企出货有所受阻。钢厂方面，钢厂仍在控制原料到货节奏，以按需采购为主。独立焦企因亏损主动减产，焦炭日产大幅减少，相较之下钢厂焦化产日产与上期基本持平，钢厂焦炭库存历史低位，尽管铁水产量回落，仍可见钢厂对焦炭的采购需求保持韧性，港口累库或预示着贸易商进场，在焦煤价格回落、焦炭成本下移前，焦炭价格难有下行空间，目前盘面基本平水，暂无基差修复空间，预计焦炭价格震荡运行。 　　焦煤： 　　29日国内炼焦煤市场偏弱运行。市场方面，焦企库存已降至安全生产水平以下，部分企业已开始小单采购，炼焦煤市场情绪有所好转，场地主流煤种持稳运行，部分地区配焦煤种下跌150-210元/吨。下游焦企利润不佳，主动减产导致焦煤需求减少，采购意愿减弱，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑。目前国内介休中硫主焦仓单成本约2950元，进口蒙煤仓单成本2800元/吨，基差约285元/吨，长期看供给端产能充足，需求仍有下降空间，焦煤供需将逐步改善，2800一线将成为强压力位，黑色情绪持续改善，短期盘面震荡偏强，若焦煤继续反弹至2700以上，则可考虑逐步建立空仓。