国贸期货-金融·投研日报：股指-220630

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行情回顾：昨日指数先全线回调。

行业上，汽车板块高台跳水，锂电、农业、光伏、军工、半导体、券商、稀土、风电、特高压、白酒普跌，地产板块逆势回暖。

截至收盘，沪深300下跌1.54%至4421、上证50下跌0.99%至3009、中证500下跌1.95%至6374。

两市成交1.31万亿元，上日为1.22万亿元。

北向资金尾盘抢跑抄底，但仍结束连续4日加仓旅程，全天净卖出16.83亿元。

逻辑：昨日市场对疫情管控政策层面的变动产生一些疑虑，引发A股恐慌情绪。

不过，从近期防疫政策的实际落地情况来看，一是缩短隔离期限等管控方案的优化，二是取消通信行程卡，星号”标记，防疫政策的优化将考虑“稳增长”需求的大方向不变，不必过度解读和悲观。

昨日央行继续小幅加码逆回购投放，维护跨季资金稳定。

央行货币政策委员会召开2022年第二季度例会指出，要统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。

因此，未来在国内经济复苏仍然存在一定压力的背景下，货币政策将继续保持边际宽松的基调，以助力经济复苏，虽跨季资金价格有所抬升，但拉长时间来看流动性依旧较为无虞。

对于股指来说，随着稳增长政策逐步落细落实，同时货币政策保持边际宽松以助力经济修复，国内经济、市场流动性将分别从分子、分母端对A股带来支撑。

因此中长期内，股指仍维持看多观点。

短期内需注意存在技术上震荡或回踩的可能。

策略上保持择机做多股指的思路。

今日中国统计局将公布6月中国PMI数据，可密切关注。