东兴证券-基金市场跟踪：个人养老金投资公募政策出炉，ETF正式纳入互联互通-220628

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投资摘要：上周A股市场延续上涨走势。

截至6月24日，上证指数收于3349.75点，周度上涨0.99%，创业板指持续大涨，上周上涨6.29%。

上周沪深300指数上涨1.99%，上证50指数上涨1.31%，中证500指数上涨0.82%，中证1000指数上涨2.32%。

上周已上市ETF日均成交623.61亿元，较前一周活跃度小幅下降。

其中股票型ETF日均成交395.60亿元，跨境ETF日均成交151.87亿元，债券型ETF日均成交60.79亿元，商品型ETF日均成交15.35亿元。

各主题/行业板块中，上周ETF成交最活跃的板块为高端制造板块（日均成交55.96亿元），其次为金融地产板块（日均成交47.22亿元）、TMT板块（日均成交33.40亿元）。

股票型ETF资金净流出64.09亿元。

上周上市非货币ETF整体呈净流出状态，资金净流出41.91亿元，股票型ETF上周资金净流出64.09亿元。

上周跨境ETF持续大额净流入，资金净流入16.56亿元。

债券型ETF呈净流入状态，资金净流入4.05亿元。

商品型ETF也呈资金净流入状态，资金净流入1.57亿元。

宽基ETF资金大规模净流出。

上周宽基ETF资金净流出86.36亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF（510300）资金净流出18.17亿元，华夏上证50ETF（510050.SH）资金净流出8.70亿元。

TMT主题ETF资金持续净流入。

上周主题/行业ETF资金净流入20.48亿元，TMT、医药生物、消费、金融地产等板块获资金净流入，资金净流入额分别为18.97、8.71、4.30、2.12亿元。

高端制造、周期等行业主题呈净流出状态，净流出额分别为9.48、2.36亿元。

ETF正式纳入互联互通机制。

2022年6月24日，证监会发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，自该公告发布之日（2022.6.24）起，交易型开放式基金正式纳入互联互通，内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票和交易型开放式基金的基金份额。

上周表现较好的主动权益型基金有：中信建投低碳成长A（013851.OF）、建信港股通精选A（011969.OF）、广发新动力（000550.OF）、广发先进制造A（014191.OF）、广发沪港深新机遇（001764.OF），上周收益率分别为：11.03%、9.09%、9.02%、8.82%、8.74%。

中游制造主题基金表现出色。

根据东兴金工对主动管理行业主题基金的分类，平均来看，上周除基础设施建设、上游资源主题之外，其余各行业赛道主题基金平均而言均有正收益。

中游制造、大消费、TMT、普通消费、医药等行业主题基金表现相对较好，平均收益均超过2%。

上周中游制造主题基金平均收益率为3.91%，而上游资源主题基金平均收益率为-3.81%。

主动权益型基金上周股票仓位小幅下降。

截至2022年6月24日，根据Wind计算的已披露股票持仓的基金的股票仓位数据，普通股票型基金规模加权平均股票仓位为87.31%，偏股混合型基金规模加权平均股票仓位为84.04%，均较5个交易日前（6月17日）小幅下降。

近一个月以来，普通股票型基金与偏股混合型基金平均股票仓位整体上均呈下降趋势。

2022年6月24日，证监会起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》），向社会公开征求意见。

按照《暂行规定》对个人养老金可以投资的养老目标基金的要求，即“最近4个季度末规模不低于5000万元”，我们筛选出86只符合条件的养老目标基金（不含C/E份额），包含39只目标日期FOF，47只目标风险FOF。

风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。