中信证券-指数研究与指数化投资系列：主动ETF解读与投资价值分析-211203

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1.1首批5只增强型ETF正式获批，五家基金公司拔得头筹2021年11月9日，我国首批5只指数增强型ETF正式获批五家管理人拔得头筹：招商基金、国泰基金、景顺长城基金、南方基金、华泰柏瑞基金首批产品包含2只沪深300指数增强ETF、3只中证500指数增强ETF根据证监会历史上发布的基金募集申请公示表，还有7只增强型ETF曾进行申报南方基金和华泰柏瑞基金申报的中证800相关增强型ETF已处于受理状态；国泰基金和博时基金曾申报了需要使用期权构建的备兑增强策略ETF；汇添富基金与华夏基金申报的沪深300增强型ETF与首批获批产品类似，但申报时间相对较晚。

1.2首批五家基金公司在指数基金或量化基金管理方面排名前列此次获批的五家基金公司在指数基金管理或量化基金管理方面排名前列国泰基金、华泰柏瑞基金、南方基金在2021年10月的A股ETF管理规模分别达到879亿元、823亿元和750亿元，在全市场中排名第二、第三、第四；招商基金在2021年3季度的A股股票型指数基金管理规模达到1254亿元，在全市场排名第二；景顺长城基金在2021年3季度的量化基金管理规模达到124亿元，在全市场排名第四。

1.3四只增强型ETF同日发售：双基金经理制，跟踪误差限制更严格首批5只增强型ETF中，国泰、华泰柏瑞、招商、景顺长城基金旗下的产品已于11月22日开始发行国泰和招商基金旗下的增强型ETF募集规模上限为80亿元，景顺长城旗下的增强型ETF募集规模上限为75亿元；本次发行的增强型ETF费率总体低于场外指数增强型基金，招商和景顺长城旗下的增强型ETF总费率设置为0.6%，与其管理的被动型宽基ETF费率一致；首批增强型ETF均采用双基金经理制，两位基金经理分别负责指数增强和ETF运作；首批增强型ETF设置的跟踪误差低于场外指数增强基金，日均跟踪偏离度上限和年化跟踪误差上限均设置为0.35%和6.5%，低于场外指数增强基金。