宏源期货-炉料日评：负反馈预期增强，炉料价格下行-220620

文本预览：

《宏源期货-炉料日评：负反馈预期增强，炉料价格下行-220620（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏源期货-炉料日评：负反馈预期增强，炉料价格下行-220620（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从宏源期货《炉料日评：负反馈预期增强，炉料价格下行》研报附件原文摘录）
　　小结 　　工信部召开上半年工业和信息化经济形势专家座谈会。会议指出，一要进一步认识当前经济形势的严峻性。二要更多关注需求侧问题，谨防形成需求收缩、供给冲击交互的负向循环。三要防范制造业上下游利润分化过大导致的投资内生动力不足问题。四要深入研判全球经济滞胀外溢性进一步加剧带来的风险，预先做好相关准备。近期，珠江西江、北江连续发生编号洪水，江河底水很高。据气象预测，珠江流域仍有暴雨到大暴雨，广东、广西沿江防洪排涝压力骤增；西南地区东南部和长江中下游有一轮强降雨过程，贵州、江西、浙江等地部分中小河流有可能超警甚至超保，山洪地质灾害风险加大。5月，中国出口钢铁板材544万吨，同比增长53.9%；1-5月累计出口1749万吨，同比下降13.6%。5月，中国出口钢铁棒材84万吨，同比增长63.7%；1-5月累计出口264万吨，同比下降44.3%。 　　铁矿： 　　17日，全国主港铁矿石成交72.50万吨，环比增16.9%。现货市场大幅下跌，市场交投情绪冷清，贸易商报价积极性尚可，钢厂按需补库为主，询盘意愿不强。澳巴发运大幅回升，本周高炉铁水日均产量243万吨，仍保持高位，港口库存保持去库，目前钢材进入传统淡季，南方地区降雨频繁，均将限制终端需求，成材库存继续累库，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，市场预期铁水产量未来将逐步回落，将对炉料价格产生负反馈，预计铁矿价格偏弱运行。 　　焦炭： 　　17日焦炭市场持稳运行。焦企开工一般，场内焦炭零库存或者低位运行，焦企走货顺畅，即产即销。钢厂方面，据Mysteel跟踪了解，6月底-7月份唐山及周边共计7家钢企10座高炉计划检修减产，检修容积共计13960m3，日均影响铁水产量约3.47万吨（包含4座高炉为产能置换淘汰产能）。钢厂开工高稳，补库需求仍存，但随着焦炭两轮涨价落地后钢材市场仍在持续走弱，钢厂利润较差，部分有限产预期，抵制焦价涨价情绪强烈。焦企利润增多，生产意愿有所改善，焦煤市场情绪改善，焦炭成本再度回升，下游需求有减量预期，总库存低位且继续减少，盘面基差走阔，成材库存继续累库，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，市场预期铁水产量未来将逐步回落，成材对焦炭负反馈显现，预计焦炭盘面偏弱运行 　　焦煤： 　　17日国内炼焦煤市场偏稳运行，部分优质煤种继续探涨。市场方面，钢厂限产影响情绪变化，市场对煤焦后期均有看弱预期，多数贸易商已停止进场拿货，焦炭价格继续上涨受阻，且不排除部分钢厂由于利润亏损对焦炭价格提降。供给端，洗煤厂日产大幅增加，国内供给改善，蒙煤通关量不确定性仍存；需求端，焦企日产有所回升，但成材端若对炉料产生负反馈，焦煤需求亦将回落；目前焦煤总库存维持历史低位，期货经过本周的大幅回调，基差大幅走阔，可形成一定支撑，预计焦煤盘面震荡偏弱运行。