华西证券-基金产品投资价值分析系列报告之二：中欧量化驱动投资价值分析，逻辑驱动与高胜率的基本面量化投资-220618

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中欧量化驱动是逻辑驱动的基本面量化基金中欧量化驱动(代码:001980)成立于2018年5月16日，基金经理为曲径女士。

中欧量化驱动是逻辑驱动、量化方式主动管理的基金，而非传统意义的增强型指数基金。

与增强型指数基金相比，中欧量化驱动投资自由度高，也实现了更高收益。

中欧量化驱动投资模型及时迭代，业绩突出在投资模型的迭代进化上，基本面量化基金的表现优于传统增强型指数基金。

2020年以来市场风格剧烈变化，主动选股的赛道投资表现突出，传统增强型指数基金整体表现落后。

但中欧量化驱动及时完成了投资模型的进化，实现了既定目标。

2021年，中欧量化驱动上涨33.37%，最大回撤9.96%，最大回撤持续时间仅14个交易日。

而同期偏股混合型基金指数上涨7.68%，最大回撤达16.39%，最大回撤持续时间为42个交易日。

中欧量化驱动执行分散而积极的行业配置中欧量化驱动的持仓行业具有分散化特征，致力于提高胜率而非赔率。

中欧量化驱动将基本面逻辑前置，通过基本面逻辑提取→数据建模→自动生成信号，三个步骤建立模型，并在具有扎实基本面的量化模型基础上进行适度行业轮换。

中欧量化驱动通过哑铃型持仓结构提高胜率中欧量化驱动持有的股票市值分布呈现哑铃型结构，除了部分市值在千亿以上的大盘股外，还持有大量被市场忽视的小盘绩优股。

同样体现出注重胜率的投资理念：中等市值股票已经被研究员从产业链角度紧密跟踪，基本面量化模型在中盘股的竞争中没有明显优势；投资于覆盖度低的优质小市值股票，在增加股票数量的基础上提高胜率，才是更加稳健的做法。

风险提示本报告对于基金产品的研究分析均基于历史公开信息，可能受基金持仓证券的变化而产生一定的偏差；基金未来表现受到宏观环境、市场波动等多重因素影响，存在一定波动风险。