广州期货-一周集萃：生猪，需求正值淡季，期现货价格窄幅波动-220612

《广州期货-一周集萃：生猪，需求正值淡季，期现货价格窄幅波动-220612（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广州期货-一周集萃：生猪，需求正值淡季，期现货价格窄幅波动-220612（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情回顾：截止6月10日收盘，LH2209合约收盘价18700元/吨。

端午节后，市场秀区回落，本周盘面窄幅波动，总体表现弱于端午节前行情。

当前基本面供需相持，市场缺乏有力利好，预计短期盘面继续震荡整理。

逻辑观点：第一，端午已过，消费逐步进入淡季。

节前备货潮一度带动行情小幅上行，然而节日提振效应持续时间较短，端午后需求回落。

本周屠企日屠宰量小幅下滑，样本统计周屠宰量约89.61万头，较上周减少1.17%。

预计后续气温升高，近期猪肉消费维持弱势运行。

第二，养殖端挺价意愿犹存，近期出栏均重增加。

当前猪企出栏节奏相对正常，散户挺价情绪偏强。

在下半年反弹预期下，养殖端继续压栏，近期生猪出栏均重增长。

5月中旬起，今年春节以来的体重峰值被接连打破。

本周样本出栏均重达123.22公斤每头，较上周环比增加0.85%，大猪出栏比例上升。

此外，进入夏季多雨天气，猪疫病风险上升，部分南方地区提前出栏小体重猪。

上述因素增加短期猪肉供应。

第三，饲料价格窄幅波动，养殖利润增幅放缓。

4月中旬至5月中旬，现货猪价节节走高，带动养殖利润上行。

近期猪价涨幅放缓，利润增幅同样减弱。

另一方面，近期育肥猪饲料均价以窄幅波动为主，短期养殖利润上行支撑稍显不足。

行情展望：供应端，养殖端惜售情绪犹存，散户压栏，近期生猪均重增加。

需求端，端午过后，气温升高，预计猪肉消费将迎来淡季。

成本及利润端，前期在猪价上涨行情带动下，养殖利润增加。

但短期基本面预计延续供需博弈的局面，且饲料价格窄幅波动，预计利润增幅放缓，上行空间有限。

操作建议：供需博弈，预计短期生猪以震荡整理为主。

中长期看，空近多远逻辑不变。

风险因素：非洲猪瘟疫情复发导致供应大减。