宏源期货-宏源聚酯周报：成本推涨作用明显，需求仍待跟进-220606

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（以下内容从宏源期货《宏源聚酯周报：成本推涨作用明显 需求仍待跟进》研报附件原文摘录）
　　主要观点-PTA 　　需求： 　　4月服装鞋帽针纺织品类零售额791.1亿元，同比下降22.8%，其在社零总额中的占比则有2.8%下降至2.68%，接近疫情以来的前低2.6%水平，基于5月北京更强力度的出行及物流管控措施，我们预计纺服消费以及其在社零总额中的占比进一步下滑至前低水平。 　　自此6月此占比会有较强的恢复需求，加上北京、上海管控措施的逐步放松，对于6月的纺服消费及其在社零消费总额中的占比都将会有一定程度的提升。（利多） 　　供应：上周福海创降负至5成，逸盛大化装置负荷小幅调整，三房巷PTA装置轮检，至上周五PTA负荷调整至72.12（+3.32）%。华东120万吨PTA装置原计划5月27日重启，现延期至6月7日重启。海南一套200万吨PTA装置5月27日按计划停车检修，预计6月14日左右重启。西南一套90万吨PTA装置2020年3月9日停车，计划2022年6月底重启，具体情况尚待关注。江苏一套65万吨PTA装置2022年3月14日停车，原计划5月16日左右重启，现计划延期至6月重启华中地区32.5万吨PTA装置检修，可能6月下旬重启，视市场情况待定。华东220万吨PTA装置按计划6月7日左右开始重启。（中性） 　　库存：TA加工费修复至500元/吨，此轮回升得益于去库幅度的增长。低加工费下TA检修增多，库存去化，往后看，目前加工费处于高位，企业生产积极性略有提高，叠加装置重启预期，短期TA供应将出现回升。（中性） 　　小结：供需看，本周聚酯装置变动不多，TA供应端则面临较多装置重启，且目前加工费水平下，重启预计按计划进行，供需环比弱化；成本看，由于调油需求带来的供应紧俏问题导致TA原料PXN价格暴涨，成本推涨作用尤其明显，短期看，PXN供应紧俏的问题难以缓解，TA成本强支撑将一直存在。综合看，本周在供需走弱与成本强支撑的背景下，TA冲高后将维持高位震荡。