华泰期货-股指期货月报：积极因素较多，6月股指表现可相对乐观-220605

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策略摘要近期国内疫情好转，稳经济稳增长政策不断发力，预计国内经济将迎来环比改善。

外围环境方面，俄乌战争未见明显升级，中美关系略有缓和，美联储近几个月加息预期较足，整体不确定性减弱。

综上积极因素较多，6月份国内股指乐观看待。

核心观点■市场分析6月份上海逐步解封，北京疫情料被控制，国内经济大概率迎来环比改善；政策端发力，各部委和各省积极出台多项可实施的稳经济稳增长措施；央行、财政部、工信部等多部门表态积极，将给中小微企业给予更多扶持和政策倾斜，能在一定程度解决中小微企业生存难的问题，叠加5-6月份专项债的大规模发放，5-6月份信贷和社融数据料对市场有支撑；目前外围政治环境相对宽松，中美关系略有缓和；外围金融环境的不确定性有所降低，美联储加息预期较足，6-8月份缩表压力相对可控。

目前货币与财政配合，市场流动性相对充裕，资金利率处于较低水平，较为宽裕的市场流动性短期对于股指有利，偏成长风格的中证500指数料获得超额收益。

股指期货维持谨慎偏多观点，IC更强。

■策略谨慎偏多，IC料更强■风险国内疫情不受控，中美关系恶化，美联储超预期紧缩，俄乌冲突加剧。