中钢期货-2022年6月份黑色金属分析报告：市场情绪改善，盘面有望修复-220602

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（以下内容从中钢期货《2022年6月份黑色金属分析报告：市场情绪改善 盘面有望修复》研报附件原文摘录）
　　内容摘要： 　　螺纹钢：进入 6 月份后，影响钢材价格的因素更加复杂多样。由于短流程亏损、长流程微盈，钢厂整体盈利情况一般，主动增产意愿不强，尽管 4 月份粗钢产量环比上升，但 1-4 月粗钢总产量同比下降，且 5 月中下旬螺纹钢产量连续两周下降，供应端整体压力不大。终端需求是近期影响钢价的核心，地产数据偏弱，春季需求低于往年，且夏季高温多雨对工地施工造成影响，现实端对钢材价格的压力较大，但“稳增长”政策力度较大，有助于提振市场良好预期，对钢价形成利好。由于春季去库缓慢，低库存对成材价格的支撑作用减退。目前贸易商成交偏弱格局或将随着上海解封带动华东地区成交回升而得到改善，该点值得重点关注。经过 5 月份的深度回调，成材的成本支撑进一步凸显， 尽管夏季需求弱或令钢价承压， 但并不具备深跌基础。 随着疫情好转，上海全面复工复产，加之“稳增长”政策逐步落地，或将带动成材出现阶段性反弹。操作上，可跟踪疫情和华东地区钢材、水泥的库存或发运等高频数据，如果以上数据出现好转，可尝试震荡偏强的思路对待。RB2210 下方支撑 4500，上方压力 5200。 　　铁矿石：6 月份铁矿石价格有继续冲高动能，但上行空间也相对有限，价格驱动将从需求端继续往供应端转移。我们认为 6 月份铁矿石价格或呈冲高回落走势，节奏上，短期供需关系仍然偏紧以及较大的基差为盘面价格提供一定支撑，铁矿石盘面价格在终端需求边际回升周期内存在跟随成材上行动能，但上行空间受产业链低利润以及粗钢压减政策限制，随着供需关系逐步改善价格或出现回落，整体建议逢高布局 09 合约或者 01 合约空单。 　　双焦：5 月份，焦炭价格 4 轮下跌后，多数焦化企业已陷入亏损困境，焦企开始采取限产措施以争取稳住焦价，此前钢厂因利润不均衡而打压焦价的驱动明显减弱，同时钢厂端日均铁水产量超 240 万吨，需求良好给与焦价一定支撑。另外，钢厂端焦炭库存偏低，若后期钢厂高炉没有减产情况，对焦炭的采购需求仍将存在，预计 6 月份焦炭价格进一步下跌空间或有限，有望迎来企稳回升。不过需注意的是，全国疫情形势好转后终端需求复苏预期仍需时间兑现，钢材消费仍面临一定压力，预计焦价也不具备大幅上涨的驱动力。炼焦煤总体供应虽保持稳中有增，但需求良好且整体库存水平依然偏低，焦煤价格暂不具备进一步坍塌的驱动。焦炭主力合约运行参考区间 3200~3800 元/吨；焦煤主力合约运行参考区间 2400~3000 元/吨。