湘财证券-电子行业：微软首次详解元宇宙进展，XR 与游戏将率先落地-220531

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核心要点：微软首次详解元宇宙进展，工业元宇宙被多家名企采用近日，在微软build2022开发者大会上，微软CEO萨提亚首次详细披露了微软在元宇宙的最新进展：在聊天软件Teams、B端会议应用Mesh的应用。

值得注意的是，萨提亚还首次介绍了微软在工业元宇宙的探索成果。

Teams已经实现了沉浸式体验，Teams会议室引入了智能摄像头等智能硬件，借助AI等技术，Teams会议室可以消除远程与会者的数字和物理隔阂。

利用Mesh工具，会议中的每个人都可以使用个性化头像和沉浸式空间出席会议，人们可从任何设备访问这一沉浸式空间。

在工业元宇宙领域，微软通过使用互联网、数字孪生、HoloLens平台等技术，对每个业务功能和流程进行模拟和预测，帮助优化企业运营效率。

川崎重工、百威英博、诺和诺德、玛莎百货均使用了微软的工业元宇宙技术。

科技巨头加码元宇宙，一季度并购交易活跃Meta是元宇宙领域进展最快、投入最大的公司，继2020年9月推出的Quest2大获成功之后，在2021年，又相继推出了虚拟办公应用HorizonWorkrooms的和社交VR应用HorizonWorlds。

2022年1月，微软宣布收购动视暴雪，该交易将在微软元宇宙平台的发展中扮演关键的角色。

英伟达定位于为元宇宙提供基础底层服务架构，于2021年4月推出面向企业的实时仿真模拟和协作平台Omniverse，宝马、爱立信、沃尔沃等众多公司都已采用Omniverse。

到2022年，元宇宙依然备受重视，据睿兽分析数据，2022年一级市场对元宇宙的投资热情还在持续升温。

一季度，在全球元宇宙相关领域中，仅VR/AR与区块链两个细分赛道，融资事件达到277起，涉及273家创业公司。

融资金额达到525.65亿元，对比去年同期增长66.5%。

XR与游戏将率先落地，关注国内相关厂商业务进展XR（VR、AR、MR）和游戏有望成为元宇宙率先落地的产品，VR已经出现了Quest2这样的爆款产品，微软的MR产品已经获得广泛应用，AR终端也有望在两年内初步量产。

Roblox是全球最大的具备元宇宙雏形的游戏公司，月活用户超1亿。

国内游戏公司在元宇宙领域作出布局，世纪华通在推出《LiveTopia》后，将继续打造“传奇元宇宙”。

米哈游也推出全新品牌HoYoverse，旨在通过各类娱乐服务为全球玩家创造和传递沉浸式虚拟世界体验。

XR与游戏产业相对成熟，有望成为元宇宙领域率先落地的产品。

国内厂商在XR供应链领域拥有显著优势，随着PSVR2以及Meta、Apple、Pico等厂商新款产品的放量，相关供应链厂商有望受益。

国内元宇宙游戏厂商有望受益于行业的高景气，需关注其产品开发进展及产品的市场反馈。

投资建议建议关注我国具有优势的元宇宙相关标的，给予消费电子零部件及组装行业“增持”评级。

风险提示XR销量不及预期；技术迭代不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。