银河证券-每日晨报-220526

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　　银河观点集萃:
　　银行：疫情对经济数据和信贷投放形成短期扰动，稳增长政策导向不变，力度加码，兼顾总量+结构，同时通过存款定价改革来优化银行负债成本，借助按揭贷款利率调整刺激信贷需求，多措并举助力经济和信用稳增长，银行经营层面风险有望持续化解，资产端仍有扩张空间。上市银行一季报已经披露完毕，上市银行基本面分化，江浙成渝地区中小银行在业绩增速、信贷扩张、资产质量、估值修复层面均实现领跑，结构性行情显著。综合考虑稳增长政策发力、上市银行基本面情况以及所在区域优势和当前估值水平，持续推荐扩表动能强劲、资产质量优异江浙地区中小银行。个股方面，推荐宁波银行（002142）、常熟银行（601128）、杭州银行（600926）和江苏银行（600919）。
　　零售&化妆品：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419）、王府井（600859）、永辉超市（601933）、家家悦（603708）、红旗连锁（002697）、华致酒行（300755）、壹网壹创（300792）、丽人丽妆（605136）；以及消费品类的上海家化（600315）、珀莱雅（603605）、丸美股份（603983）、贝泰妮（300957）、可靠股份（301009）、豪悦护理（605009）、稳健医疗（300888）、百亚股份（003006）。