中钢期货-【中钢晨讯】煤焦：铁水产量稳中有增煤焦谨慎看空-220516

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（以下内容从中钢期货《【中钢晨讯】煤焦：铁水产量稳中有增煤焦谨慎看空》研报附件原文摘录）
　　煤焦：铁水产量稳中有增煤焦谨慎看空 　　逻辑：上周，煤焦期货整体偏弱运行，上周五夜盘J2209合约价格收于3336.0元/吨，JM2209合约收于2590.0元/吨。焦炭现货偏弱，主流地区焦企已落实第二轮提降，日照港口准一级冶金焦出库报价降至3470元/吨，现货价格仍有下跌预期。 　　从焦炭基本面来看，随着焦价回调，吨焦盈利空间被压缩，但企业提产积极性仍高，焦炭供应稳中有增，上周数据显示，独立焦企焦化产能利用率升至82.03%，周环比上升2.06个百分点，同比下降5.10个百分点。需求方面，铁水产量同样保持稳中有增，247家钢厂日均铁水产量增至238.2万吨，短期来看焦炭刚性需求良好。钢厂端焦炭库存仍低，目前为677.9万吨，与上周基本持平。目前钢厂对焦炭仍有补库空间，但市场对于焦炭后市看弱，部分地区钢厂有控制到货情况。另外焦价处于下跌周期，贸易商集港意愿不高，近两周港口库存下降明显。 　　综合来看，目前成材消费不佳，钢厂向原材料端寻求利润的意愿强烈，需求低迷压力向上游传导。但期货市场已提前现货释放4-5轮的下跌风险，基于当前焦炭刚需良好、下游库存偏低的情况，建议谨慎看空。 　　操作提示：观望为主。 　　风险提示：钢厂高炉开工不减，焦炭需求进一步增加（焦价上行）；焦煤供给再度收紧，煤价走强（上行）。