华安期货-2022年5月国债市场展望：外围冲击加重，5月债市或低迷-220428

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（以下内容从华安期货《2022年5月国债市场展望：外围冲击加重，5月债市或低迷》研报附件原文摘录）
　　要点提示： 　　1、期债、基差与收益率曲线分析 　　2、金融数据分析 　　3、经济数据分析 　　4、通胀数据分析 　　5、外部环境分析 　　市场展望与投资策略： 　　5月份，经济的不确定性增加，外部加息浪潮不断和国内疫情的扩散，货币政策上央行总体仍会保持宽松态势，但是全面降息与降准的可能性不大，更多偏向于结构性宽松。由于物流和供应链受阻，近期面临物价的稳定问题。投资方面，多地采取因城施策，房地产市场在“住房不炒”原则下存在触底反弹的可能，同时基建和制造业投资仍然成为稳增长的抓手。经济数据表明，社会总需求仍然较弱，企业在生产时面临成本高，利润较小的压力。因此采取降费减税等财政措施，缓解企业成本压力是主要途径。未来5月份债市在经济受疫情拖累的背景下仍然存在上行的可能，在经济面临不确定性的压力下，短期资金面仍会保持充足。市场的利好消息预计主要围绕着中旬经济数据和金融数据的表现展开，一旦数据较差，存在短期波段操作空间。 　　投资策略建议： 　　做陡曲线，推荐2TF-TS策略