华安期货-2022年05月铜市场展望：基本面存在不确定性，铜价有下行风险-220430

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（以下内容从华安期货《2022年05月铜市场展望：基本面存在不确定性，铜价有下行风险》研报附件原文摘录）
　　市场展望与投资策略： 　　宏观：海外通胀的“非暂时性”或倒逼美联储加快紧缩，货币政策的变动将给铜价带来一定调整压力。国内疫情对经济的影响已有所体现，目前市场对经济恢复暂时缺乏信心。 　　供需：矿端干扰因素逐渐消退，二季度恢复正常运营的可能性更高，但5月国内冶炼停产检修计划较多，疫情也将拉长成品运输时间，电解铜供应整体或偏紧。下游需求除地产板块拉动较弱外，电网、汽车及家电行业均有较强增长预期，但短期国内物流运输仍存在一定阻力，下游需求能否完全兑现还需要结合疫情发展来判断。 　　整体来看，铜市受美联储激进预期压制，且需求释放仍面临不确定，判断价格有走弱的风险，供给偏紧可能将一定程度上限制铜价跌幅。投资策略：期货单边做空，期权方面可尝试卖出看涨或做多波动率策略。