广州期货-一周集萃：聚酯-210723

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摘要：PTA：截止7月23日，PTA09合约收于5358元/吨，环比上周上涨4.98%。

供需面来看，装置计划检修量仍大，PTA累库时间点预计后移至8月之后，短期现货维持偏紧去库格局。

8月PTA检修暂不明朗，一方面关注加工费情况，另一方面也需关注PX供应问题以及装置情况，但市场仍担心供应商缩减合约，惜售情绪。

聚酯旺季预期下，聚酯工厂以及部分贸易商仍有补货需求，短期支撑基差走强。

MGE：截止7月23日，EG09合约收于5361元/吨，环比上周上涨1.44%。

供应方面，乙二醇供应方面恢复缓慢，虽中国市场受新装置投产影响，5月卫星石化（180万吨）稳定供应、浙石化二期（80万吨）、湖北三宁（60万吨）已出新料。

但煤制乙二醇亏损的背景下，装置因效益或其他原因长期停车情况增加，整体煤制负荷较往年偏低，7月煤化工装置检修恢复缓慢，且新装置投产速度减缓，8月整体新增产量释放有限，国内供应预期整体累库进度放缓。

需求方面，8-9月聚酯开工预计高位维持，终端市场环比好转下聚酯工厂产品库存去化明显，近期刚需支撑偏强。

综合来看，新装置投产缓慢加煤化工装置检修恢复缓慢，7-8月供应端压力不大。

短期市场重心偏强运行为主，后续关注原油市场走势以及装置变动。

短纤：截止7月23日，PF09合约收于7362元/吨，环比上周上涨1.88%。

从需求角度来看，当前涤丝震荡略偏上，终端前期原料采购较多。

截至目前，终端原料备货依旧集中至7月下旬，备货较多的工厂有1-3个月不等。

继前期超接的订单之后，涤纱企业新单到位情况已有减缓，并且高温高湿天气下，纱、布企业因缺工问题开工率出现小幅下降。

最关键的是印染开工也无显著上升趋势。

但目前短纤现货加工费空间处在极低水平，后续还有2-3套短纤装置存在检修预期，新产能年内释放产量则相对有限，之后8-9月行业将逐步迎来旺季，并且今年外贸单备货有望提前，故而中长线预期并不差。