中钢期货-【中钢晨讯】煤焦：基本面表现良好，双焦主力合约逐步换月中-220418

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（以下内容从中钢期货《【中钢晨讯】煤焦：基本面表现良好 双焦主力合约逐步换月中》研报附件原文摘录）
　　煤焦：基本面表现良好双焦主力合约逐步换月中 　　逻辑：上周，黑色金属板块期价整体高位震荡运行，双焦表现偏强。周五夜盘双焦延续震荡走势，J2205合约收于4229.0元/吨，JM2205合约收于3200.0元/吨，本周双焦主力合约将换至9月。焦炭现货落实第5轮提涨200元/吨后暂稳运行，日照港准一级冶金焦出库报价2950元/吨。 　　从焦炭基本面来看，目前吨焦盈利尚可，上周数据显示，全国吨焦盈利为258元，利润尚可刺激焦企提产积极性较高，但受疫情影响，山西吕梁、临汾、晋中地区运输不畅，一方面，焦化厂原料供应不足，另一方面，焦炭堆放场地有限，由于这些问题，焦企有被迫减产20%-35%左右。全国焦企产能利用率降至75%左右，环比下降2.66pct，同比下降11.91pct。需求端，疫情对钢厂高炉生产的影响不大，日均铁水产量保持稳中有增的趋势，上周增加至233万吨，短期来看焦炭的需求良好。另外，当前钢厂焦炭库存被持续消耗，247家钢厂焦炭库存降至650万吨，环比下降43万吨，同比下降178万吨，库存可用天数仅有12天左右，环比下降1天，同比下降2天，钢厂补库空间较大。 　　综合来看，目前铁水产量保持稳中有增的趋势，下游钢厂焦炭总体库存偏低，对焦炭仍有补库需求，另外炼焦成本居高不下，支撑焦炭稳中偏强，焦企仍有进一步提涨意愿。当前终端需求的复苏进程仍受到疫情防控的考验，需求向好预期有待验证，短期建议谨慎操作，警惕价格高位回落风险。关注下游实际复产情况。 　　操作提示：谨慎操作。 　　风险提示：钢厂复产不及预期，焦炭需求疲弱（焦价下行）；焦煤供给再度收紧，煤价走强（上行）。