中财期货-棉花周报：下游疲软，外强内弱-220418

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（以下内容从中财期货《棉花周报：下游疲软 外强内弱》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期棉价高位震荡为主，预计 CF2209 区间[19000， 23000]。美棉在经过短暂调整后再次强势上行，而郑棉不涨反跌，其原因主要是现货与下游交投疲软，整体呈现外强内弱。美国农业部发布 4 月全球棉花供需预测月报， 2021/22 年度，全球产量上调了 7.4 万吨，包括巴基斯坦和希腊。全球消费量也出现相应下调至 2701.4 万吨，其中中国消费量下调10.89 万吨。全球贸易量下调 9.8 万吨，其中印度、巴西和马来西亚的出口量均下调，中国大陆和巴基斯坦进口量均下调 6.53 万吨。报告整体偏空。印度国内棉花供应偏紧，支撑棉价。后期关注美国播种进度以及播种面积。 　　国内方面， 据中国棉花协会消息，截至 4 月 6 日，新疆(不含兵团)已完成播种 505.5 万亩，同比增加 50.19 万亩，春播进度总体快于上年同期。据海关总署数据，3 月我国纺服出口220.5 亿美元，同比增加 16.5%。纺织纱线出口 118.3 亿美元，同比增加 22.2%。服装出口 102.2 亿美元，同比增加 10.5%。目前疫情仍旧严峻，东部沿海一带物流受到较大影响，商家对清关棉的询价采购热情不高，较为谨慎，港口库存反弹。 2022年 1 月进口 23 万吨，环比增加 64.3%，同比下降 42.5%。 2022年 2 月进口 19 万吨，环比减少 17.4%，同比下降 34.5%。 目前国际棉价支撑郑棉，但下游颓势未见改善，预计短期内棉价震荡为主。 　　操作建议 　　短期棉价震荡为主。