中财期货-白糖周报：巴西开榨延迟，糖价高位震荡-220418

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（以下内容从中财期货《白糖周报：巴西开榨延迟，糖价高位震荡》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价震荡为主，预计 SR209 区间[5800，6250]。国际方面，据 UNICA 发布报告， 3 月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为 118.1 万吨，同比减少 381.4 万吨，同比降幅达 76.35%；制糖比为 11.04%，较去年同期的 32.21%下降21.17%；产糖量为 1.2 万吨，较去年同期的 17.4 万吨减少 16.2万吨，同比增降幅达 92.81%。三月巴西中南部产量同比大幅下降，原因主要是今年糖厂开榨偏晚，而由于乙醇需求较好、收益较高，制糖比大幅下降，巴西生产情况推动国际糖价走高，后期继续关注巴西生产情况。北半球生产出口大好的消息已基本被市场消化，对糖价影响可能较小。 　　国内方面，据中糖协数据，截至 2022 年 3 月底，本制糖期全国已累计产糖 888.55 万吨，同比下降 12.20%，累计销售食糖 370.74 万吨，同比下降 11.28%，累计销糖率 41.72%，同比上升 0.43 个百分点。其中 3 月当月产糖 170.89 万吨，同比上升 18.39%，销糖 97.74 万吨， 同比上升 23.10%。 3 月产销数据偏多，但 4 月国内物流与需求均收到疫情影响。整体来看，目前郑糖 09 合约已至 6000 元/吨左右，预计维持高位震荡为主。 　　操作建议 　　策略：短期内高位震荡为主。 　　风险提示 　　1、原油下跌。 2、国内疫情。