中财期货-PVC周报：4月需求停摆，上游检修潮临近，V或震荡偏弱-220415

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（以下内容从中财期货《PVC周报：4月需求停摆 上游检修潮临近 V或震荡偏弱》研报附件原文摘录）
　　观点策略 　　短期走势：震荡偏弱。中期走势：偏强。 　　操作建议：中线逢低做多09。 　　逻辑驱动 　　上周PVC开工率82.4%（持平），装置负荷调整较少，新增苏州华苏（乙烯法）计划检修。从下周开始，由于多家企业陆续进入检修，行业开工率将高位回落，但今年4-5月份春检强度偏低，待装置重启后，届时又将回归高供应状态。4月8日社库33.6万吨，环比+0.9万吨（前值-0.2），库存止降回升，同比高15%，华东因疫情影响累库。海外方面，因大陆疫情影响，台塑5月报价延期公布，亚洲市场上周持稳，因内盘下跌出口利润被动扩大；欧洲因俄乌冲突影响上涨100美元/吨。成本端，电石第三轮下跌，山东跌125元/吨，外采电石企制PVC企业利润极高。下游方面，华东华南均继续受到疫情影响，需求低迷，物流不畅、人手不足是主因。综上，疫情下4月需求停摆，检修小高峰临近抵消部分冲击，预计震荡偏弱。 　　风险提示 　　1、疫苗效果不及预期，需求恢复前景不明（利空）； 　　2、装置因不可抗力开工不稳（利多）； 　　3、宏观政策刺激力度加大（利多）。 　　4、环保、限电，下游工厂开工不佳（利空） 　　重点关注 　　能耗双控，全球疫情发展，宏观货币环境。