宏源期货-【甲醇周报】甲醇月差变为contango结构-220408

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（以下内容从宏源期货《【甲醇周报】甲醇月差变为contango结构》研报附件原文摘录）
　　1.华东库存震荡累库，西北库存库存超预期累库（利空MA） 　　2.05基差平水，05与09价差结构转为contango（中性偏利空MA） 　　3.进口利润大幅亏损（利多MA） 　　4.煤质甲醇盈利回升（中性MA） 　　5.烯烃去库速度较快，MEG超预期累库（利空MTO利润，利空EG，中性偏利空MA） 　　6.西北CTO目前盈利接近成本（中性偏利空MA） 　　7.甲醛开工率上升，MTBE景气度上升，醋酸开工率上升，二甲醚开工短期上升，DMF行业开工较好（中性偏利多MA） 　　策略：甲醇在中期延续交易其燃料属性，跟随原油价格波动。但是从价差结构上来看，甲醇价差首次在疫情之后转为contango结构，说明其需求偏弱，整体牛市架构可能出现结束。建议3000以下做多的甲醇跟随原油价格反抽，平仓。当甲醇月间价差修正为0附近的时候，做空甲醇09合约。