南华期货-油脂油料周报：压榨利润指导油粕走势-220410

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（以下内容从南华期货《油脂油料周报：压榨利润指导油粕走势》研报附件原文摘录）
　　USDA周六凌晨发布报告，调降全球大豆期末库存及全球供给。供给受到巴西及乌拉圭供给继续调减影响，全球大豆供给进一步由3.538亿吨调减至3.507亿吨。而阿根廷由于种植后期出现及时降水，产量维持不变。而美国的由于下一年度的大豆播种面积大幅增加导致种用量的增加以及南美减产带来的消费转移，令美国的出口量增加，因此其期末库存被调减至707万吨。总体来看，受到南美减产既定，北美扩种有望来看，全球大豆当前面临现货紧张预期宽松的局面。 　　但考虑到俄乌局势带来的葵籽减产，美国大豆扩种带来的玉米种植面积挤压，全球的油籽作物的供给依旧可能偏紧。当前受到俄乌冲突持续影响，葵花籽的压榨和出口几乎停滞，全球对葵花油和葵花粕的需求不得不向其他油脂和油料转移。因此考虑在全球油籽作物供给总体紧张的情况下，其余油籽作物价格上涨，仍然可能传导到大豆的价格，会通过需求来影响价格。因此在当前来看，受到其他油籽作物预期减产影响，尽管大豆供给预期宽松可能造成一定压力，但需求的推动将令全球大豆价格很难大幅下跌。 　　棕榈油方面，周一中午将要公布3月MPOB报告，在市场预期中，均对棕榈油的供给和库存做出了调增预期，而盘面也开始交易预期，在全球原油价格当前表现弱势的情况下，国际棕榈油价格将承受一定压力。