华融融达期货-股指期货周报：欧美货币政策收紧预期加强，市场情绪再度受挫-220410

《华融融达期货-股指期货周报：欧美货币政策收紧预期加强，市场情绪再度受挫-220410（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华融融达期货-股指期货周报：欧美货币政策收紧预期加强，市场情绪再度受挫-220410（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

【市场表现】本周，上证指数下跌0.94%；深证成指下降2.2%；创业板下跌3.46%。

行业上看，申万一级行业指数中27个行业中，6涨21跌；涨幅前三的行业分别为：建筑装饰、钢铁和建筑材料；跌幅前三的行业分别是：农林牧渔、电器设备和电子。

资金流动方面，北向资金累计净流出53.21亿元，南向资金累计净流入5.19亿元。

股指期货方面，股指期货三大主力合约全面收跌，其中IF、IH和IC主力合约本周分别下跌0.75%、0.39%和2.45%。

【宏观要点】国内，3月PMI数据再次确认经济下行压力，叠加疫情冲击，近日国内不断释放刺激信号稳定市场情绪，国常会4月6日，国常会释放保就业宽货币信号：在就业方面，国常会表示“必须针对突出困难加大纾困和就业兜底等保障力度”，通过采取“对特定行业暂缓缴纳养老保险费”、“延续执行失业保险保障阶段性扩围政策”及“提高中小微企业失业保险稳岗返还比例”等方式，加大就业保障。

在货币政策方面，国常会表示要“适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持”，表明货币政策继续保持宽松，这一定程度上促进金融机构进一步让利实体，我们预计二季度降准预期增强，与此同时搭配宽信用工具加大对实体经济支持力度。

此外，4月6日，中国央行就金融稳定法征求意见，将设立金融稳定保障基金，为陷入困境的金融公司提供支持。

海外，3月美联储会议纪要给出未来缩表计划，美联储认为每月缩减950亿美元（600亿美元国债+350亿美元MBS，资产上限可能是合适的，最早可能在5月份开始这一进程），与此同时多次加息50基点的预期再度提升。

欧洲央行会议纪要显示，许多成员认为当前的高通胀水平及其持续存在，要求立即采取进一步措施，实现货币政策正常化。

综上，受疫情反复及乌俄冲突持续影响，全球高通胀令主要发达国家货币收紧步伐加快，美联储的收紧政策对市场影响较大，但多数在预期之内，欧央行货币政策动向将成为我们后续关注的边际增量。

在此背景下，国内虽不断释放刺激信号，但国内经济下行及海外货币收紧仍是影响市场情绪的主要矛盾。