新世纪期货-4月橡胶市场展望：低位蓄势已久，何时等来东风-220331

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（以下内容从新世纪期货《4月橡胶市场展望：低位蓄势已久 何时等来东风》研报附件原文摘录）
　　橡胶目前仍在2020年10月以来、14200为轴心的震荡区间内运行。未来胶价有机会出现挑战区间上轨甚至更大幅度的反弹。原因如下： 　　从宏观面来看，通胀及地缘冲突影响下，原油将持续处于高位，市场气氛偏多，同时成本上升的合成胶将通过比价效应对天然橡胶价格产生拉拍。 　　未来几个月，鉴于医疗保健行业的强劲需求和主要经济体的汽车销量增长，天胶需求前景良好。国内汽车业有所恢复，汽车销量2月份打破了连续八个月的下滑趋势。新能源汽车销量升197.5%，进一步推高了对橡胶的需求。 　　尽管目前轮胎企业存在成品库存偏大的压力，但目前出口表现尚可，需求的边际走弱空间已经比较有限。有迹象显示：前期停产企业已经开始逐步复产，轮胎厂慢慢从以控制库存为主，转向更为积极的生产。 　　在年初短暂累库后，中国天然橡胶社会库存3月中句开始触顶回落，再次进入消库阶段。 　　港口进口货物流通不畅，进口胶货物交付、流转效能放缓，有理由相信橡胶消库过程还将延续。 　　对天然橡胶利好逐渐积聚，物流、天气、地缘冲突、公共卫生事件等，都有望在未来提供潜在利多，国内供需可能因这些扰动产生供应缺口。 　　操作上宜采取择机建多的策略