渤海证券-家电行业周报：Q2基金减配家电，关注新兴成长赛道标的-210730

《渤海证券-家电行业周报：Q2基金减配家电，关注新兴成长赛道标的-210730（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《渤海证券-家电行业周报：Q2基金减配家电，关注新兴成长赛道标的-210730（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场表现本周（7.23-7.29）沪深300指数下跌5.85%，家电（中信）板块下跌6.89%，行业跑输大盘1.04个百分点，在30个中信一级行业中排名第23。

细分子行业方面，本周全面回调。

厨房电器-10.87%、白色家电7.05%、照明电工及其他-4.60%、小家电-7.90%、黑色家电-4.75%。

个股方面，近五个交易日英飞特（+15.75%）、和晨丰科技（+6.81%）和和晶科技（+6.22%）涨幅居前，亿田智能（-19.70%）、ST圣莱（-18.59%）和立达信（-14.34%）跌幅居前。

行业相关数据白电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第30周（2021.7.19-2021.7.25）空调线下销额同比下降16.50%，销量同比下降23.50%；线上销额同比上涨81.92%，销量同比上涨54.11%。

冰箱线下销额同比下滑30.29%，销量同比下滑34.32%；线上销额同比上涨73.96%，销量同比上涨53.32%。

洗衣机线下销额同比下降33.80%，销量同比下降34.79%；线上销额同比上涨40.83%，销量同比上涨14.84%。

黑电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第30周（2021.7.19-2021.7.25）彩电线下销额同比下降31.69%，销量同比下降49.52%，线下产品均价为4932元，均价同比上涨1306元；线上销额同比上涨72.58%，销量同比上涨17.27%，线上产品均价为2801元，均价同比提升898元。

厨电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第30周（2021.7.19-2021.7.25）油烟机、燃气灶和厨电套餐线下销额分别同比下滑32.87%、31.86%和42.61%，销量分别同比下降37.04%、35.73%和47.25%；线上销额分别同比上涨-10.20%、-2.32%和17.71%，销量分别同比上涨-5.37%、-21.28%和8.10%。

小家电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第30周（2021.7.19-2021.7.25）豆浆机、料理机、养生壶、破壁机线下销额分别同比下滑12.04%、50.85%、25.36%和51.22%，销量分别同比下降23.03%、43.83%、15.67%和50.44%；线上销额分别同比上涨-26.32%、-10.24%、10.52%和-10.29%，销量分别同比上涨-19.06%、-23.15%、10.52%和-10.29%。

家电行业要闻住房和城乡建设部约谈5城市稳定房地产市场8月1日起我国再调钢铁关税第二批国家储备物资投放，成交状况良好重点公司动态华帝股份：2021年半年度报告新宝股份：2021年半年度业绩快报投资建议2021Q2基金减配家电板块，家电行业基金重仓比例整体回落至1.71%，较Q1的3.35%环比下滑1.64PCT。

近期家电行情持续低迷，行业估值持续回落。

终端销售方面也不及预期，上半年呈现“量涨额降”的现象。

目前已进入中报时间窗口期，投资建议方面我们建议关注以下三点：1、拥抱业绩，重点把握业绩超预期以及业绩迎来拐点个股；2、上游原材料价格位于高位，建议关注在产业链中议价能力较强的各细分行业龙头；3、新兴品类家电景气度持续提升，建议关注享受行业高增长红利的新兴品类家电行业龙头。

综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎股份（300824）和浙江美大（002677）。

风险提示宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。