新世纪期货-3月螺纹市场展望：需求预期回暖，螺纹底部夯实-220321

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（以下内容从新世纪期货《3月螺纹市场展望：需求预期回暖，螺纹底部夯实》研报附件原文摘录）
　　行情回顾： 　　本轮螺纹期货价格最大下跌超500元/吨，现货价格下跌超200元/吨，现货表现相对坚挺，现货重新强于期货，基差有所走强，黑色在内外冲击下出现一定下探，在4500-4600处螺纹钢具有较强的抵抗。 　　钢材供给： 　　冬奥会虽然结束，但是秋冬季环保限产和残奥会的影响，复产空间仍然受到一定影响，整体钢材的产量处于季节性极低水平的格局暂时还没有发生变化。3月钢厂复产，总体来看，产量处于低位回升进程。 　　下游需求： 　　房地产市场氛围及信贷环境边际回暖，三四线城市首套房贷首付比例下调到20%，商业银行下调贷款利率、上调公积金贷款额度、放松公积金贷款条件、购房补贴和贷款贴息等等。随着房地产市场政策底部的出现，市场成交的底部也逐渐开始接近，螺纹受到较强支撑。但房地产销售回暖，再传导到新开工领域仍需时日，需求侧尚未证伪，对3月行情谨慎看多。 　　未来展望： 　　需求是3月行情的主旋律，螺纹在4500一带底部有所夯实，本轮螺纹回调是逢低布局的机会。同时，3月残奥会限产对热卷影响更大，稳健的投资者可以多卷空螺套利操作。 　　风险点：1、粗钢产量大幅回升；2、库存快速累积；3、需求大幅回落。