光大证券-基金市场周报：大资管行业管理规模呈现结构变化，3月以来港股ETF资金净流入超百亿-220313

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资管行业管理规模呈现结构变化，公、私募机构管理规模持续创新高。

2022年3月10日，基金业协会披露国内资产管理业务存量总规模为67.87万亿元。

其中，公募基金规模25.56万亿元，私募基金规模20.27万亿元。

2021年是资管新规过渡期最后一年，在打破刚兑、消除监管套利、限制非标融资以实现理财产品净值化转型后，大资管行业管理规模结构发生显著边际变化，居民财富配置需求向权益类资产投研能力较强的公、私募机构转移的趋势已经形成。

2021年底银行理财规模为29万亿元，在财富管理行业中仍占据首位，但是管理规模增速相对公募和私募机构来说处于劣势。

公募基金市场保持稳健发展，管理规模2021年同比增长28.51%，2018-2021规模CAGR达25.17%，公募基金行业景气度持续提升。

而随着私募行业愈发规范，市场认可度和影响力日渐提升，管理规模2021年同比增长19.53%，2018-2021规模CAGR达到16.85%。

市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2022.03.07-2022.03.11）市场除黄金外全线下跌，COMEX黄金领涨，涨幅为1.31%。

创业板指、中证转债、上证指数、沪深300、深证成指、中证500分别下跌3.03%、3.18%、4.00%、4.22%、4.40%、4.85%，标普500下跌2.88%，原油指数、恒生指数分别大幅下跌5.70%、6.17%。

行业方面，各大板块全线下跌，综合、电力设备和食品饮料板块相对抗跌。

基金产品发行情况：本周新基金发行份额有所减少，发行份额合计为188.89亿份，平均发行份额为5.25亿份。

本周国内市场新成立基金36只，其中混合型基金19只、债券型基金8只、股票型基金7只、FOF基金2只。

截至2022年3月11日，本周全市场新发行基金28只，新增报会数量29只，下周全市场待发行基金共18只。

基金产品表现跟踪：本周基金指数全线下跌，权益类基金指数跌幅均超3%；偏股混合型基金指数今年以来大幅下跌14.68%。

主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-3.12%，医疗主题基金表现突出；股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为-4.07%，光伏主题被动基金排名居前；纯债型基金的净值涨跌幅中位数为-0.05%，混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为-0.94%。

ETF市场跟踪：跨境型ETF收益中位数为-8.18%，跨境型ETF、股票型ETF资金分别净流入65.95亿元、14.28亿元。

股票型ETF本周收益中位数为-4.19%，资金净流入14.28亿元。

债券型ETF本周收益中位数为0.03%，资金净流入0.08亿元。

商品型ETF本周收益中位数为2.43%，资金净流入11.15亿元。

货币型ETF本周收益中位数为0.03%，资金净流入105.20亿元。

跨境型ETF本周收益中位数为-8.18%，资金净流入65.95亿元。

3月以来港股市场遭遇大幅回撤，恒生指数和恒生科技指数分别下跌9.51%和17.02%，但是投资于港股市场的跨境ETF总体呈现资金大幅流入的特征，截至2022年3月11日，3月以来投资于港股的跨境ETF资金净流入为111.32亿元。

目前港股尤其是港股科技板块的估值处于历史低位，在指数大幅回调阶段跨境ETF市场显著的资金流入体现出场内投资者已经开启低位的布局和抄底。

风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来。